¿qué efecto tendrá en la economía?

Los diferentes analistas llevan meses asegurando que si bien el histórico aumento de 23 por ciento del salario mínimo mejorará los ingresos de los 2,4 millones de trabajadores que devengan este sueldo cada mes en el país, terminará afectando de manera negativa a todos los colombianos a través de mayores niveles de inflación y, por ende, de tasas de interés más altas.

Incluso, desde el equipo técnico del Banco de la República aseguraron en enero que el alza de 23 por ciento del mínimo se traduciría en incrementos en la inflación cercanos a 200 puntos básicos en términos anuales. En concreto, estimaron que si el Índice de Precios al Consumidor (IPC) termina siendo este año de 6 por ciento, los resultados indican que, en ausencia de este incremento, habría sido de 4 por ciento.

Pese a ello, desde el Gobierno no habían reconocido el impacto del aumento del mínimo. Fue este miércoles en la presentación del Plan Financiero del 2026, documento clave que marca la hoja de ruta de las finanzas, donde el Ministerio de Hacienda sostuvo que la inflación cerrará este año en un nivel superior.

En sus nuevas proyecciones, la cartera económica aseguró que el IPC cerraría el 2026 en un nivel de 5,8 por ciento, lo que representa un aumento frente al dato de 5,1 por ciento del 2025, y está bastante más arriba de la cifra de 3,2 por ciento prevista por el propio Gobierno en el Marco Fiscal de Mediano plazo del año anterior.

Ante ello, los diferentes analistas han asegurado que se trata de una confirmación en toda regla de la factura que le podría pasar a la economía el alza del 23 por ciento de este año. Adicional a ello, el Gobierno también dijo que prevé que el crecimiento del 2026 sea de 2,6 por ciento, es decir, no mejoraría de un año a otro pues en el 2025 tuvo el mismo comportamiento.

“Elevó su proyección de inflación para este año a 5,8 por ciento. Con ello, reconoce implícitamente que el aumento del mínimo tendrá efectos inflacionarios”, manifestó Luis Fernando Mejía, exdirector del centro de pensamiento Fedesarrollo.

De la misma manera, Felipe Campos, gerente de inversión y estrategia de Alianza Valores, dijo que ahí está el efecto del mínimo casi doblando lo esperado anteriormente.

“El efecto del mínimo sombrea en el plan financiero que divulgó el gobierno retrasado y a hurtadillas”, señaló el exministro Juan Camilo Restrepo a través de sus redes.

¿Cuál podría llegar a ser el impacto real?

Desde el equipo de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá proyectaron que la inflación podría rebotar este año hasta el 6,2 por ciento, lo que a su vez haría que el Banco de la República aumente su tasa de interés más allá del 11 por ciento.

“Los servicios intensivos en mano de obra liderarían las presiones inflacionarias, impulsados por mayores costos laborales, con una inflación que sería de doble dígito en 2026. Por su parte, arriendos y regulados también enfrentarían presiones alcistas, parcialmente contenidas por educación y energía”, señalaron.

Adicional a ello, esta situación podría tener implicaciones en el empleo. El equipo de Investigaciones Económicas de Bancolombia calculó que se podrían perder hasta 734.000 trabajos por cuenta de los mayores costos laborales de las empresas y de un mayor costo de financiamiento en un contexto de altas tasas de interés.

La mayor afectación ocurriría en los sectores de las actividades profesionales, con la pérdida de 390.537 empleos; seguido del rubro del comercio, que tendría 71.917 puestos de trabajo menos; y el de la construcción, con 54.537 menos. Igualmente, en el sector del entretenimiento se perderían 44.225 empleos; en la manufactura, 42.774; y en la rama del alojamiento y los restaurantes, otros 32.958.

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Otro informe del centro de pensamiento Fedesarrollo auguró que la pérdida de empleos sería de alrededor de 600.000 empleos. De igual manera, aseguraron que la informalidad se podría elevar hasta tres puntos porcentuales.

En concreto, dicen que el gasto laboral de una microempresa pasaría de 2,4 millones a 2,8 millones de pesos mensuales por lo que su margen operacional sería de apenas 1,0 por ciento para cubrir todas sus responsabilidades.

El incremento de 23 por ciento del mínimo también tendría efectos en las finanzas públicas. Desde el centro de estudios económicos Anif destacaron que los mayores costos para el Gobierno se reflejarán en un mayor pago de pensiones de Colpensiones, un aumento en la cobertura del deslizamiento (brecha entre el incremento del mínimo y la inflación) de las rentas vitalicias, el mayor pago de nómina y el menor recaudo de renta de personas jurídicas.

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En específico, aseguran que el costo adicional para el Gobierno ascendería 3,8 billones de pesos en este 2026 frente a un escenario contrafactual, donde el mínimo hubiese crecido un 6,0 por ciento (inflación más productividad), siendo el pago en pensiones el costo más alto.