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Citi apuesta por un nuevo tramo alcista en Apple
el banco de inversion Citi ha elevado su precio objetivo para Apple hasta los 330 dólares por acciónreforzando su visión constructiva sobre la compañía para los próximos años. El movimiento se apoya en un ciclo de actualización del iPhone más fuerte de lo esperado y en el peso creciente de las tecnologías de inteligencia artificial (IA) en la hoja de ruta de producto de la firma de Cupertino.
El analista Atif Malik destaca en su informe que los propietarios de iPhone 12 y 13comprados durante los años de pandemia, están entrando en una “ventana de reemplazo” que respalda el crecimiento de unidades en los trimestres de diciembre y marzo. Sobre esta base, Citi considera que el mercado está infravalorando la magnitud del próximo ciclo de renovación ligado al futuro iPhone 17.
Previsiones más ambiciosas de ventas de iPhone hasta 2027
Citi ha mejorado sus proyecciones de envíos de iPhone para los próximos ejercicios. El banco estima ahora 244 millones de unidades en 2025, 247 millones en 2026 y 261 millones en 2027lo que implica una aceleración progresiva del crecimiento a medida que avanza el ciclo de producto.
El seguimiento de los tiempos de entrega en mercados clave como Estados Unidos, China, India y Reino Unido confirma, según Citi, que el El suministro del modelo básico sigue ajustado más de dos meses después del lanzamiento.con plazos de espera de alrededor de 10 días. Esta situación contrasta con la disponibilidad casi inmediata del modelo del año anterior en la misma fase del ciclo, lo que refuerza la tesis de una demanda más sólida.
Además, el banco observa un “ligero repunte” en Estados Unidos de cara al Black Friday, especialmente en los modelos Aire y Proapuntando a una tracción comercial que va más allá de los primeros días tras el lanzamiento.
Arquitectura WMCM y preparación para la IA en el dispositivo
Mirando más allá del corto plazo, Citi identifica un vector clave de crecimiento a partir de 2026: la adopción por parte de Apple de un nuevo embalaje WMCM (módulo multichip a nivel de oblea). Este salto tecnológico permitirá, según el informe, ganancias de eficiencia y posicionará los futuros iPhone para cargas de trabajo de IA cada vez más intensivas en el propio dispositivo.
Este cambio arquitectónico, combinado con la posibilidad de que el modelo básico del iPhone 18 adelante su calendario a comienzos de 2027sustenta la visión de Citi de que dicho ejercicio puede convertirse en un año especialmente positivo para la compañía, tanto en unidades como en márgenes.
“Somos optimistas sobre el año natural 2027 dado la nueva arquitectura de embalaje y la expectativa de cambios importantes de diseño para el 20º aniversario del iPhone”, señala Malik en su nota a clientes.
Servicios, publicidad y nube: el otro pilar del crecimiento
Más allá del hardware, Citi subraya que el negocio de servicios de apple se mantiene “resiliente”, a pesar de algunas lecturas más suaves de consultoras como Sensor Tower. la enorme base instalada de dispositivos y la alcaldesa contribución de publicidad y servicios en la nube proporcionar, a juicio del banco, una base estable y recurrente de crecimiento.
Este mix más enriquecido de hardware y servicios soportados unas estimaciones actualizadas de beneficio por acción (BPA) Delaware 8,30 dólares para el año fiscal 2026 (FY26), 9,44 dólares para FY27 y 10,13 dólares para el año fiscal 28. Estas cifras justifican, en opinión de Citi, una revisión al alza de la valoración.
Una prima de valoración apoyada en márgenes y balance.
Citi fundamenta su nuevo precio objetivo de 330 dólares en un múltiplo cercano a 33 veces los beneficios estimados para 2027. El informe argumenta que el perfil de márgenes de Applela creciente ponderación de los servicios en la cuenta de resultados y la solidez de su balance justifican pagar una prima frente a otros valores tecnológicos.
En conjunto, la combinación de un superciclo de actualizacion en torno al iPhone 17, la adopción de arquitecturas avanzadas preparadas para la IA y un negocio de servicios alza refuerza, para Citi, la tesis de que Apple seguirá siendo uno de los activos defensivos y de crecimiento más relevantes del sector tecnológico de cara a la segunda mitad de la década.
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