“Fiduciaria de Occidente analiza el pulso actual de las fiducias en Colombia”

A pesar de los desafíos que trajo consigo el 2024 en temas de crecimiento y evolución para la economía nacional y que algunos sectores no lograron mantenerse a flote como hubieran deseado, las fiduciarias calificaron este período como favorable y atribuyen los resultados positivos a la estrategia de creación de confianza y apoyo entre los inversores.

Mirando hacia el futuro, Mario Andrés Estupiñan Alvarado, líder de la Fiduciaria de Occidente, afirmó que surgen nuevas oportunidades para continuar avanzando y que la reforma pensional representa una puerta a nuevas posibilidades de inversión en Colombia, considerando la relevancia de ofrecer un valor significativo para la población.

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¿Cuál fue el resultado en 2024?

Considero que los datos y la situación del mercado fiduciario en Colombia a finales de 2024 tienen una importancia considerable para el país. Lo primero es que cerca del 60% del PIB colombiano se encuentra en fiducia. Es decir, casi todas las actividades que realizamos en el país ocurren a través de fiducia.

A menudo, las fiduciarias son percibidas como entidades que no comprenden del todo su propósito, pero para apreciar la magnitud que representa la industria en el contexto nacional y en la cotidianidad de los colombianos, es fundamental reconocer que actualmente casi todos los proyectos que se desarrollan en Colombia se llevan a cabo mediante mecanismos fiduciarios.

¿Hay un mercado favorable?

Los activos de terceros que gestionamos las fiduciarias, es decir, los proyectos que administramos y las inversiones que manejan las sociedades fiduciarias, alcanzan casi $955 billones. Esta es

una cifra que, a lo largo de la historia, representa el mayor monto que hemos gestionado las entidades fiduciarias.

Asimismo, es un indicador que demuestra el desarrollo que ha experimentado el sector en los últimos años y que es fruto de la confianza que los inversores y todos los protagonistas con los que interactuamos en el ámbito fiduciario tienen en nosotros.

Para darnos una idea, hace algunos años, en 2013, los activos que administraban las entidades fiduciarias estaban valorados en $300 billones de pesos. Esto significa que, de 2013 a 2024, los activos gestionados por las sociedades fiduciarias han tenido un incremento promedio del 10% anual. Y nuevamente, esto evidencia la confianza que, en términos generales, el mercado y sus actores, tanto personas naturales como jurídicas que utilizan estructuras fiduciarias, han depositado en las sociedades fiduciarias.

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¿Les impactó la desaceleración?

Las entidades fiduciarias, por su naturaleza, otorgamos confianza a aquellos inversionistas que depositan sus recursos para que los administramos a través de fondos de inversión colectiva o carteras individuales. En la medida en que, frente a la incertidumbre que hoy se ha vuelto habitual en los mercados locales e internacionales, las fiduciarias hemos logrado transmitir y cumplir con éxito esa promesa de valor de confianza.

Por ello, al final, el sector sigue en crecimiento y llevando ese mensaje y esa promesa de valor de confianza a las partes interesadas. Gracias a esto, este sector en particular no ha sido tan perjudicado en términos generales por los contextos macroeconómicos que estamos experimentando. Por el contrario, seguimos avanzando.

¿Qué los ha motivado?

Nos ha beneficiado la promesa de valor que hemos ofrecido a nuestros clientes a través de los fondos de inversión colectiva, que ha sido de gran importancia. Nuevos productos, mecanismos digitales, un enfoque hacia el cliente que facilita la inversión y las transacciones con nosotros ha sido fundamental.

Y, en segundo lugar, las fiduciarias nos estamos convirtiendo en actores cada vez más significativos en los grandes proyectos que se llevan a cabo en el país. Todos los proyectos de infraestructura se realizan mediante mecanismos fiduciarios, concesiones viales, concesiones portuarias y concesiones aeroportuarias. Todos los flujos.de tales concesiones, las gestionamos las fiduciarias. La mayoría de los proyectos inmobiliarios en Colombia se desarrollan mediante estructuras fiduciarias.

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¿Qué tan significativa es su participación?

Por ejemplo, además de lo mencionado, ocho de cada diez proyectos inmobiliarios que se desarrollan en el país incorporan una estructura fiduciaria vinculada para brindar confianza a los adquirientes de los inmuebles y a los financiadores de las iniciativas.

Esto ha sido un catalizador que ha propiciado el crecimiento de la industria, pero sobre todo que cada día más colombianos, tanto personas naturales como jurídicas, depositen su confianza en el esquema fiduciario y nos proporcionen los activos y los fondos para que podamos gestionarlos.

¿Las fiduciarias obstaculizan el desarrollo económico?

Para dar respuesta a esto, es necesario comprender el funcionamiento del sistema. Las fiduciarias no obstruyen el progreso económico; su propósito es gestionar los recursos destinados a proyectos de infraestructura, que provienen de diversas fuentes de financiamiento, incluidos los aportes del Estado.

Estos fondos deben satisfacer condiciones contractuales para su implementación. Por ejemplo, en proyectos de infraestructura, la adquisición de precios es un riesgo que asume el Estado. Los recursos deben estar disponibles desde el comienzo del proyecto para garantizar el financiamiento y su cierre financiero. Si no se ejecuta, las fiduciarias continúan gestionando los fondos, generando rendimientos hasta que se alcance el objetivo contractual, todo conforme a lo establecido en los convenios.

¿Preparados para la pensión?

Sin lugar a dudas, la reforma pensional representa un cambio significativo en la estructura no solo del sistema pensional colombiano, sino también en la configuración del mercado de capitales colombiano, ya que otorga diferentes mandatos a distintas licencias para comenzar a aproximarse

al ahorro personal que se generará en el país.

En este sentido, el fondo de ahorro que promueve la reforma facilitará que entidades como las fiduciarias participen en la gestión de diversas estrategias de inversión que dependen de dicho fondo, y existe, sin duda, una oportunidad significativa para las fiduciarias de integrarse en el modelo de administración de esos recursos del fondo de ahorro pensional.

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¿Qué se espera para 2025?

Uno de los desafíos más relevantes es la creación de productos más individualizados, diseñados específicamente para cumplir con las necesidades exclusivas de los clientes. A medida que el mercado se transforma a nivel global, las fiduciarias deben ajustarse al ofrecer productos de inversión personalizados que respondan a diferentes objetivos y situaciones financieras.

Esto les permite mantenerse ante nuevas exigencias y ofrecer un valor adaptado. Otro desafío primordial y tendencia global que enfrenta la industria fiduciaria es la digitalización a través del uso de tecnologías de vanguardia como la inteligencia artificial y la blockchain.

Estas herramientas facilitan el aumento de la eficiencia operativa y el fortalecimiento de la seguridad en los procesos, proporcionando a los clientes mayores garantías en su interacción en plataformas transaccionales. Ambos factores, junto con la sostenibilidad, también son cruciales.