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El acuerdo de compra de Warner Bros. Discovery (WBD) por parte de Paramount Skydance por un valor de US$ 110.000 millones puso fin a una saga de cinco meses y crea un gigante del entretenimiento cuyo impacto en un panorama mediático en dificultades, y sus vínculos con la Casa Blanca de Donald Trump, serán objeto de escrutinio.
La entidad resultante de la megafusión incluirá a CNN, HBO Max, CBS y Nickelodeon (estas dos últimas ya propiedad de Paramount Skydance), así como algunas de las franquicias más valiosas de Hollywood, entre ellas Harry Potter, Game of Thrones, Misión Imposible y Bob Esponja. También quedarán bajo el mismo techo las plataformas de streaming HBO Max y Paramount+, que contaban, respectivamente, con 131,6 y 78,9 millones de abonados a finales de 2025.
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Sumados, llegan a 100 países y territorios. Según la guía de streaming JustWatch, la fusión podría controlar el 20 % de las suscripciones bajo demanda. El canal por cable HBO seguirá operando de manera independiente.
En virtud del acuerdo, Paramount pagará 31 dólares en efectivo por cada acción en circulación de WBD, lo que implica un valor de capital de US$ 81.000 millones. La cifra aumenta a US$ 110.000 millones si se incluye la deuda que asumirá Paramount. La operación fue aprobada por unanimidad por las juntas directivas de ambas compañías y se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre de 2026.
Wall Street celebró el acuerdo: las acciones de Paramount escalaron más de un 20 %. Las de Netflix también se beneficiaron con una valoración del 14 %, ya que muchos inversores concluyeron que la pelea no había valido la pena para la plataforma de streaming.
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Las preguntas ahora apuntan a la familia Ellison, dueña de Paramount Skydance, que controlará una constelación de empresas de medios en todo el mundo, a costa de acumular grandes deudas. Si los reguladores de la competencia aprueban el acuerdo, se espera que David Ellison, el director ejecutivo, emprenda una dolorosa ronda de recortes de costos para reducir la carga.
David Ellison, CEO de Paramount. Foto:Paramount
Su padre, el multimillonario de Oracle, Larry Ellison, uno de los hombres más ricos del mundo, financió en gran medida la adquisición al ofrecer una garantía financiera que finalmente convenció a la junta directiva de WBD.
Larry Ellison es también un aliado de larga data del presidente Donald Trump, quien dijo que intervendría en el acuerdo —algo que no es usual, pues los mandatarios prefieren delegar esa tarea a las autoridades reguladoras del gobierno—.
Larry Ellison, cofundador de Oracle y cercano a Donald Trump. Foto:Aaron Schwartz. EFE
Aunque Trump está dispuesto a intervenir, el acuerdo aún se enfrenta a las autoridades regulatorias (incluidas las de otros países donde las empresas tienen operaciones), que deben analizar las consecuencias de la adquisición, que podría darle ventaja al conglomerado sobre precios de películas, suscripciones, salario de trabajadores, entre otros temas.
La Comisión Europea está revisando la fusión, al igual que varios estados de EE. UU., entre ellos California. “El acuerdo Paramount/Warner Bros. no está cerrado”, declaró el fiscal general de California, Rob Bonta. Ese podría ser la piedra en el zapato para que la adquisición termine en buenos términos (no importa si los reguladores federales den su visto bueno, a nivel estatal las autoridades reguladoras pueden ser un obstáculo).
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La oferta de Paramount incluye financiamiento de tres fondos soberanos de Medio Oriente (de Arabia Saudita, Catar y Abu Dabi), lo que también podría suscitar un escrutinio adicional por motivos de seguridad nacional. Paramount ofreció una comisión de rescisión regulatoria de 7.000 millones de dólares en caso de que la operación no se cierre por ese motivo, y asumió la comisión de ruptura de 2.800 millones de dólares que WBD debe pagar a Netflix al retirarse de su acuerdo previo.
Cambio de tendencia
Cuando Skydance (fundada por Ellison) adquirió a Paramount en 2024, sumó a su conglomerado el canal informativo CBS News, al que ha venido inyectándole cambios. Por ejemplo, nombró como editora jefe a Bari Weiss, fundadora de Free Press, recordada por crear un sitio web ‘anti-woke’ y por criticar la cultura de la cancelación, la apropiación cultural y de las protestas por parte de la izquierda.
Desde su llegada, CBS News ha tenido un viraje más conservador y cercano a las élites, según medios como The New Yorker y Univisión. Pese al cambio editorial, Trump ha arremetido contra Paramount por algunas posiciones del medio.
Donald Trump ha criticado a medios de comunicación durante su mandato. Foto:EFE.
La estimación es que Ellison haga lo propio con CNN, medio al que Trump ha criticado por su “cobertura sesgada” de las noticias. “Al presidente no le gusta CNN, y lo ha dejado muy claro, e incluso ha sugerido que los cambios en CNN podrían ser relevantes para la revisión de la fusión”, le dijo a Univisón Jim Speta, profesor de la Facultad de Derecho de la U. Northwestern.
En 2018, la industria cinematográfica pasó de seis a cinco estudios, cuando Disney compró 20th Century Fox; y si Paramount finalmente adquiere Warner, los estudios se reducirían a cuatro.
(*) Con información de otras fuentes.
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