Impacto de los Aranceles: Las Nuevas Perspectivas de Crecimiento Económico en México

Las proyecciones recientes sugieren que México sufrirá una recesión técnica este año, con contracciones esperadas en el segundo y tercer trimestre de 2025.

La incertidumbre respecto a los aranceles estadounidenses es considerable. En febrero, Donald Trump anunció un arancel del 25% sobre artículos mexicanos, aunque su aplicación se postergó hasta marzo. Posteriormente, se excluyeron del arancel los productos cubiertos por el T-MEC, lo que situó la tasa de aranceles efectiva (TAE) cerca del 12%.

Esto indica que aproximadamente el 46% de las importaciones mexicanas a Estados Unidos no se ajustan al T-MEC, excepto en la industria automotriz.

Se proyecta que la TAE incrementará al 15% en abril y disminuirá al 10% en 2026. Las simulaciones fundamentadas en estas cifras apoyan las revisiones negativas en las estimaciones de crecimiento. En 2023, las exportaciones hacia Estados Unidos constituyeron el 83% del total de las exportaciones mexicanas.

La incertidumbre arancelaria ya está impactando la inversión. Al finalizar 2024, se observaron signos de desaceleración en la inversión y un deterioro en la confianza empresarial. El último informe del PMI manufacturero mostró un descenso a menos de 50, reflejando la caída en la demanda, especialmente en pedidos internacionales provenientes de Estados Unidos.

La debilidad en la industria automotriz, la incertidumbre sobre el futuro y la postergación de pedidos por parte de los clientes representan un panorama complicado para la industria mexicana. Otras encuestas también indican una reducción en las intenciones de inversión de los productores, lo que ejerce presión sobre el ya frágil contexto económico.

Por otro lado, HR Ratings informó que la economía mexicana se desaceleró notablemente al cerrar 2024, con un crecimiento real de apenas 1.45%, el más bajo en cuatro años. Este bajo desempeño se debió principalmente a la disminución de la actividad económica durante el último trimestre del año.

La desaceleración del PIB estuvo vinculada a problemas en los sectores manufacturero y de construcción, que habían sido los motores principales de crecimiento en los últimos tres años. Además, el sector servicios mostró un avance limitado en 2024 debido a una menor demanda interna, particularmente en comercio, entretenimiento, turismo y alimentación.

La generación de empleos formales se mantuvo baja en 2024, acompañada de niveles de financiamiento bancario inferiores y un mercado laboral menos dinámico.

Para 2025, se anticipa que la economía seguirá desacelerándose, con un avance restringido en manufactura y construcción, así como un consumo débil a pesar de la baja en la inflación y la reducción de la tasa de política monetaria.

El panorama incluye la posibilidad de una contracción del PIB durante el primer trimestre de 2025, alineándose con las proyecciones del Banco de México, que ajustó su estimación de crecimiento para 2025 de 1.2% a 0.8%. Aunque se espera una resolución sobre el tema arancelario en los próximos meses, las tensiones comerciales entre México y Estados Unidos ya están influyendo negativamente en las expectativas de crecimiento económico.

México se prepara para su primer Proceso Electoral Judicial, programado para el 1 de junio, en el cual se definirán importantes cargos dentro del sistema de justicia. Se elegirán Ministros de la Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN), Magistrados de las Salas Superior y Regionales del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación (TEPJF), miembros del Tribunal de Disciplina Judicial, así como Magistrados de Circuito y Jueces de Distrito.

Este proceso representa el cierre de un cambio institucional que generó tensiones entre los tres poderes y añadió incertidumbre en medio de las elecciones en Estados Unidos y el posterior gobierno de Donald Trump.

Aunque se anticipa que este proceso electoral genere cierta incertidumbre, se estima que su impacto económico será menor en comparación con el de los aranceles impuestos por Estados Unidos. Sin embargo, se prevé que estos factores continúen afectando negativamente a la economía mexicana, que ya muestra signos de desaceleración.