Luego de una estadía de dos días en Bogotá, analistas del Bank of America realizaron severas observaciones sobre cómo el Gobierno Nacional está manejando la situación fiscal de Colombia.
“Volvemos con la percepción de que los riesgos fiscales son más graves de lo que imaginábamos”, indicaron en su informe.
Asimismo, expresaron que “la situación fiscal genera riesgos para el peso colombiano y la inflación, dificulta una flexibilización monetaria más pronta y representa un obstáculo para la actividad económica”.
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Tras reunirse con representantes de organismos oficiales, políticos, expertos independientes y asociaciones empresariales, una de las conclusiones de los analistas del Bank of America es que, a excepción del Gobierno Nacional, parece haber un acuerdo en que la regla fiscal fue infringida en 2024 por primera vez desde su implementación en 2011.
“La lucha fiscal para 2025 es complicada, lo que genera riesgos para el tipo de cambio y la inflación, obliga al Banco de la República a restringir la flexibilización monetaria y ralentiza la actividad económica”, manifestaron.
También expresaron su sorpresa porque la “mala fortuna” del Gobierno Nacional ahora se clasifica como una “transacción excepcional”, haciendo referencia a 32 billones de pesos que se identificaron de esta forma y que habrían facilitado el cumplimiento de la regla fiscal en 2024, conforme al gobierno del presidente Gustavo Petro.
Presidente Gustavo Petro. Foto:Presidencia
“El Plan de Financiamiento de 2025 presentó malas noticias al mercado en febrero, con razones sin precedentes (mala fortuna y errores de política) para flexibilizar la regla fiscal”, comentaron los analistas.
Durante la presentación del Plan Financiero, el Ministerio de Hacienda anunció que en 2024 el déficit fiscal alcanzó el 6,8 por ciento del producto interno bruto (PIB), muy superior al de 2023 (4,3 por ciento del PIB) y también al déficit que se había estimado previamente como acorde con la regla fiscal para 2024 (5,6 por ciento del PIB).
“La regla fiscal está perdiendo su relevancia”, afirmaron los analistas del Bank of America en sus comentarios y añadieron: “Definir transacciones excepcionales está demostrando ser subjetivo y se utiliza como excusa para altos déficits fiscales”.
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Del mismo modo, criticaron que ahora los “errores de política”, como el incremento significativo de los pagos anticipados del impuesto de renta y las retenciones mensuales en 2023, también se están ajustando a la definición gubernamental de “transacción excepcional”.
“Colombia nunca había vivido una reducción de los ingresos tributarios durante un año con crecimiento positivo del PIB, por lo que consideran este suceso altamente inusual como una transacción excepcional. Nuestra interpretación es que, en otras palabras, la ‘mala fortuna’ ahora se clasifica como una transacción excepcional”, concluyeron los analistas del Bank of America.
