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A pesar de que el Ministerio de Hacienda indicó que Colombia prosigue con el ajuste de sus finanzas públicas, analistas señalan que la decisión del FMI representa una advertencia para que el Gobierno implemente medidas.
El Fondo Monetario Internacional, FMI, comunicó este fin de semana la suspensión del acceso de Colombia a la Línea de Crédito Flexible aprobada el 26 de abril del año anterior por un lapso de dos años, con una revisión intermedia para evaluar la permanencia de Colombia en la LCF.
Julie Kozack, Directora de Comunicaciones del FMI, expresó que a partir de ayer sábado 25 de abril, la permanencia de Colombia en la Línea de Crédito Flexible (LCF) del FMI depende de la finalización de la consulta del Artículo IV y de una posterior evaluación inmediata.
Colombia había tenido acceso a la LCF desde hace 16 años cuando fue concedida por primera vez.
El 18 de abril pasado, el equipo técnico del FMI que realizó visitas a Bogotá a mediados de febrero y principios de abril alertó en un informe que los déficits fiscales y la deuda pública de Colombia han incrementado más de lo anticipado.
“El déficit fiscal total del gobierno central se elevó al 6,7% del PIB en 2024 desde el 4,2% del PIB en 2023, lo que lo posiciona 1,1 puntos porcentuales del PIB por encima de la meta de déficit establecida por las autoridades dentro del marco fiscal de mediano plazo”, recordó la misión que resaltó que el aumento del déficit es un reflejo de ingresos tributarios menores de lo previsto y un gasto primario superior al objetivo, a pesar de los ajustes de gasto realizados a finales de 2024.
Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo, comentó que la decisión refleja la gravedad de la situación fiscal: un déficit del 6,8% del PIB en 2024 —el tercero más alto en 120 años—, un incumplimiento de la regla fiscal el año pasado y una meta de déficit para 2025 que carece de credibilidad ante los mercados.
“La línea de crédito flexible es un instrumento de prevención y gestión de crisis que históricamente se ha otorgado a países con un manejo macroeconómico sólido, como Chile, Colombia, México y Perú”, aclaró Mejía. “Es una especie de crédito preaprobado que se puede utilizar en momentos de choques externos (como en 2020).”
Según Mejía, esta decisión del FMI representa una nueva advertencia para el Gobierno. Reitera la necesidad urgente de reducir el presupuesto de este año en un total de $40 billones para evitar un nuevo incumplimiento de la regla fiscal y retomar la senda de disminución del déficit y la deuda pública.
Bruce Mac Master, presidente de la Andi, manifestó que es una noticia muy desfavorable la decisión del FMI de suspender el crédito contingente para Colombia.
“En lugar de criticar a sus funcionarios, deberíamos comprender las razones detrás de su decisión y buscar implementar los correctivos necesarios para nuestra macroeconomía y finanzas públicas. Las responsabilidades de un gobierno son enormes y no pueden ser eludidas con juegos de palabras engañosos que simplemente nos colocan en una situación más vulnerable.”
La respuesta del Ministerio de Hacienda
Tras el anuncio
del FMI, el Ministerio de Hacienda difundió un mensaje en el que indica que siguen evaluando la situación fiscal y destacó que el equipo técnico del FMI que llevó a cabo visitas a Bogotá a mediados de febrero y principios de abril subrayó que Colombia prosigue su proceso de ajuste post-pandemia.
“Por un lado, la actividad económica ha ido recuperándose de manera satisfactoria con una aceleración del crecimiento alcanzando 2.6% en 2025. La utilización del esquema de inflación objetivo con flexibilidad cambiaria ha sido fundamental en el ajuste ordenado de la economía, facilitando la convergencia de la inflación hacia su meta del 3”, acotó la entidad liderada por Germán Plazas Ávila.
“El gobierno avanza en la ejecución de políticas económicas que consideren la evolución de las circunstancias económicas tanto internas como externas, así como el cumplimiento de los objetivos incluidos en el Plan Nacional de Desarrollo”, precisa y añade que “estas incluyen estrategias de gestión del recaudo, gasto y de la deuda pública para asegurar el logro de la meta de déficit fiscal de 5.1% para 2025”, continúa el comunicado.
Recuerde que, como consecuencia de esta estrategia, este mes el país concretó la mayor operación de financiamiento en su historia por 3.800 millones de dólares, reflejando “la confianza de los mercados en la gestión económica”.
No obstante, varios analistas catalogaron la emisión como “muy costosa” y atribuyeron esta situación al perfil crediticio actual del país que el mercado está obligando a aceptar tasas más altas dada la delicada situación fiscal que enfrenta.
Los papeles fueron emitidos a tasas de 7,5% (2030) y 8,75% (2035), equivalente a 350 y 440 puntos básicos por encima de los títulos del Tesoro de Estados Unidos, respectivamente.
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