“¿Línea de Crédito Flexible del FMI en Suspenso? El Gobierno Aclara la Continuidad de la Revisión”

Luego del anuncio realizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) respecto al acceso de Colombia a la Línea de Crédito Flexible (FCL), el Gobierno Nacional contestó apuntando que el procedimiento de evaluación continúa en desarrollo y que la nación sigue trabajando en cumplir con los compromisos relativos a este instrumento.

La clarificación se da tras que el FMI señalara que la permanencia de Colombia

en la Línea de Crédito Flexible, a partir del 26 de abril, se basará en los resultados de dos procedimientos técnicos: la finalización de la consulta del Artículo IV y una evaluación de medio término de la misma FLC.

“El procedimiento del Artículo IV sigue en desarrollo, mientras que la calificación continua a la Línea de Crédito Flexible (LCF) es dependiente de la finalización de dicho procedimiento y de la revisión a medio término de la misma LCF”, afirmaron desde el Minhacienda.

La revisión del Artículo IV abarca una visita anual del equipo del FMI, que este año tuvo lugar entre febrero y abril, y se fundamenta en un análisis sobre crecimiento, inflación, déficit fiscal, deuda, reservas, sistema financiero, entre otros indicadores.

¿Se interrumpió o no la Línea de Crédito Flexible?

La comunicación del Fondo Monetario Internacional (FMI) fue considerada por algunos sectores como un retiro de la Línea de Crédito Flexible (LCF) hacia Colombia. Sin embargo, en una entrevista con La W, Roberto Steiner, excodirector del Banco de la República, afirmó que “en esencia únicamente se trata de un aplazamiento”.

Según explicó, “la ‘tarjeta de crédito’ (del FMI) no nos ha sido retirada, pero nos suspendieron el derecho a utilizarla. En junio o julio se determinará si finalmente nos la quitan o no”.

“Considero que si uno comienza a especular sobre lo que ocurre si perdemos esos recursos, es como perder una tarjeta de crédito que uno no tenía la intención de usar. Por lo tanto, eso mitiga un poco el efecto adverso”, comentó Steiner a La W.

¿Qué declaró el Ministerio de Hacienda?

En un aviso publicado en la noche del sábado, el Ministerio de Hacienda resaltó que Colombia continúa haciendo progresos en su ajuste económico tras la pandemia, señalando signos de recuperación del crecimiento, aproximación de la inflación hacia la meta del 3 %, disminución del déficit en cuenta corriente y fortalecimiento de las reservas internacionales.

Según el Gobierno, la actividad económica presenta un crecimiento proyectado del 2,6 % para 2025, mientras que las reservas internacionales alcanzaron los US$63.400 millones a finales de marzo.

El FMI sobre Colombia

El sábado 26 de abril, el Fondo Monetario Internacional (FMI) emitió una actualización sobre el estado de la Línea de Crédito Flexible para Colombia.

En un comunicado firmado por Julie Kozack, directora de Comunicaciones, el organismo indicó que la evaluación de Colombia sigue en marcha y que la continuidad del acceso al instrumento depende de dos procesos: la finalización de la consulta del Artículo IV y una evaluación de medio término.

El FMI recordó que Colombia recibió aprobación en abril de 2024 para acceder a la Línea de Crédito Flexible durante un período de dos años, bajo la condición de mantener políticas económicas sólidas.

En sus comentarios preliminares, el FMI reconoció avances significativos en la economía colombiana, como un crecimiento de 1,7 % en 2024, inflación en descenso (que llegó al 5,1 % a marzo de 2025), reducción del déficit de cuenta corriente al 1,8 % del PIB, entre otros aspectos.

Sin embargo, también advirtió sobre desequilibrios fiscales. El FMI mencionó que el déficit del Gobierno central se incrementó al 6,7 % del PIB en 2024, superando las metas oficiales, lo que contribuyó a elevar la deuda pública al 61,3 % del PIB.

El Fondo enfatizó la necesidad de reforzar la sostenibilidad fiscal en un contexto de mayor volatilidad global y riesgos incrementales.

El desafío fiscal

El Minhacienda admitió los retos fiscales

que enfrenta el país tras el incremento del déficit en 2024, aunque afirmó que trabaja en estrategias para fortalecer la recolección, controlar el gasto y gestionar la deuda pública para cumplir con la meta de déficit del 5,1 % del PIB en 2025, fijada en el Plan Financiero.

Asimismo, subrayó que Colombia realizó recientemente una emisión internacional de deuda por US$3.800 millones, la más significativa en su historia, lo que, según el Gobierno, evidencia la confianza de los mercados en la economía nacional.

El Ministerio de Hacienda indicó que la consulta del Artículo IV y la evaluación de medio término de la Línea de Crédito Flexible siguen en proceso, y que sostiene un diálogo continuo con el FMI.

¿Colombia ha utilizado la Línea de Crédito Flexible?

La Línea de Crédito Flexible es un recurso que el FMI proporciona a naciones con políticas económicas robustas para que puedan acceder a fondos en caso de crisis internacionales, sin requerimientos adicionales.

Colombia había renovado este mecanismo sin grandes inconvenientes desde su primera aprobación (hace 15 años). La última renovación de la Línea de Crédito Flexible fue autorizada en abril de 2024, por un lapso de dos años.

Desde mayo de 2009, Colombia ha suscrito diez convenios con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para acceder a la Línea de Crédito Flexible (LCF), un recurso diseñado para apoyar a naciones con bases económicas sólidas ante choques externos.

Según José Ignacio López, presidente del Centro de Estudios Económicos de ANIF, la LCF es “más eficaz que acumular reservas” y mantener la calificación de esta envía una señal positiva a los mercados financieros.

De acuerdo con el presidente de ANIF, Colombia ha tenido acceso continuo a esta línea desde su instauración, pero solo la ha utilizado una vez, en septiembre de 2020, durante la pandemia de COVID-19, cuando se otorgaron fondos para atender la emergencia.

Según ANIF, basándose en datos del FMI, los montos disponibles para Colombia han fluctuado a lo largo del tiempo, con picos significativos en 2009, 2020 y 2024. El acceso más reciente, aprobado en abril de 2024, proporciona fondos por dos años.

López alertó que perder la LCF aumentaría el riesgo país, los costos de financiamiento y presionaría el peso a la baja, por lo que consideró que “el Gobierno debe presentar un plan fiscal creíble” para resguardar este instrumento en la presente coyuntura de volatilidad global.

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