Millicom y su operador Tigo terminaron la adquisición total de lo que era Telefónica Uruguay por 440 millones de dólares, movimiento que representa el retiro definitivo de la multinacional española del país y robustece la presencia del grupo luxemburgués en la región. Con este cambio, Tigo agrega 1,4 millones de usuarios móviles y afianza su estrategia de ser el segundo operador regional más relevante tras América Móvil y su operador Claro.
De manera paralela, en Colombia, la Superintendencia Financiera dio luz verde a la inscripción de las acciones de Tigo-UNE en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE), paso clave en el proceso de enajenación del 50 por ciento que posee EPM, valorado en 2,1 billones de pesos.
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Telefónica confirmó su salida oficial de Uruguay después de 20 años de actividad, período en el que logró una cobertura del 97 por ciento de la población e invirtió cerca de 700 millones de dólares en infraestructura, incluyendo el despliegue de 5G.
“Uruguay es un ejemplo de cómo la innovación tecnológica, la inversión y el compromiso social pueden transformar la conectividad. Nos enorgullece haber sido parte de esta historia y dejar una operación robusta y moderna para el futuro”, comentó Alfonso Gómez, CEO de Telefónica Hispam.
La compañía española acelera así su estrategia de desinversión en Hispanoamérica, que abarca ventas en Colombia, Ecuador, Perú y Argentina. En noviembre presentará un nuevo plan estratégico enfocado en Europa y Brasil, sus dos mercados principales.
Con esta compra, Millicom anticipa sinergias en redes, operaciones y servicios comerciales, además de diversificar su portafolio en mercados de gran potencial.
“Esta adquisición representa un paso crucial en nuestra estrategia de expansión. Nos entusiasma establecer presencia en Uruguay, un país reconocido por su estabilidad y visión de transformación digital. Nuestro compromiso es invertir en infraestructura, fomentar la innovación y crear nuevas oportunidades de crecimiento digital a largo plazo”, afirmó Marcelo Benítez, CEO de Millicom.
Según la empresa, la integración proporcionará contribuciones positivas al flujo de caja libre desde 2026, un dato esencial para los accionistas y el fortalecimiento financiero del grupo.
millicom logo Foto:Millicom
La operación en Uruguay se añade a las adquisiciones recientes de Telefónica en Colombia y Ecuador.
Entre 2019 y 2025, Millicom ha adquirido filiales en Nicaragua, Panamá, Colombia, Ecuador y Uruguay, con un desembolso acumulado de 2.238 millones de dólares.
Este plan ha permitido que Tigo evolucione de ser un jugador centroamericano a un operador convergente fijo-móvil en Sudamérica, compitiendo de frente con
América Móvil (Claro) y Liberty Latin America.
Como detalló Bart Vanhaeren, CFO de Millicom, el plan es “ser aliado a largo plazo para el progreso de estos mercados a través de inversión en infraestructura móvil, ampliación de cobertura e innovación local”.
A diferencia de Telefónica, que asumió deuda global al crecer en Latinoamérica, Millicom implementa un esquema de apalancamiento localizado: cada filial financia su expansión con créditos en su propio entorno, disminuyendo la presión sobre la matriz en Luxemburgo.
No obstante, la integración no está libre de desafíos, como el de armonizar redes heredadas de Telefónica con diferentes proveedores (Huawei, Ericsson, Nokia), unificar sistemas de facturación y CRM para optimizar la experiencia del cliente y mantener disciplina de inversión, especialmente en 5G, donde todavía muchos países priorizan cerrar la brecha 4G.
Tigo UNE EPM anunció una reducción masiva de personal. Foto:Archivo particular
La situación en Colombia
Simultáneamente con la expansión internacional de Millicom, el mercado colombiano avanza en un proceso crucial para el futuro de Tigo-UNE.
El 3 de octubre, la Superintendencia Financiera de Colombia aprobó, mediante la Resolución 1846, la inscripción temporal de las acciones de UNE en el RNVE, acción que facilita la venta del 50 % de participación de EPM en la entidad.
Según reportó la entidad, esta decisión “permite continuar con el proceso de enajenación de las acciones que pertenecen a EPM en UNE, conforme al procedimiento de la Ley 226 de 1995”. En los próximos días se dará a conocer el aviso de oferta dirigido a los destinatarios de condiciones especiales (sindicatos, cooperativas y el sector solidario), primera fase del proceso.
La Junta Directiva de EPM, encabezada por Federico Gutiérrez, aprobó el 1 de julio la venta por $ 418.741 por acción, transacción que suma $ 2,1 billones.
“Si hubiéramos presentado un panorama con una valoración inferior a lo que indican los libros, sería una circunstancia muy diferente. Hoy hablamos de una cifra sólida que refleja el verdadero valor de la empresa”, expresó Gutiérrez.
El proceso se desarrollará en tres etapas:
Primera etapa: dirigida a los destinatarios de condiciones especiales, de acuerdo con la Ley 226.
Segunda etapa: abierta al público en general, planificada para el primer semestre de 2026, donde podrán participar inversionistas individuales e institucionales.
Tercera etapa: si no se concretan las ventas en las fases anteriores, se activará el derecho de preferencia de Millicom, accionista con el 49,8 % restante, para adquirir la participación de EPM.
Si Millicom no ejerce ese derecho, las partes podrían ofrecer conjuntamente el 100 % de la compañía, amparadas por la cláusula de protección del patrimonio público vigente hasta el 31 de diciembre de 2026.
La calificadora Fitch Ratings destacó recientemente que estas adquisiciones “renuevan el sector de telecomunicaciones y fortalecen la capacidad de inversión en infraestructura”, mientras que Moody’s resaltó la robustez del modelo operativo de Millicom en comparación con Telefónica, al basarse en apalancamiento local y flujos de caja positivos.
A medida que Telefónica opta por reducir su deuda y enfocarse en mercados donde tiene una mayor presencia (Europa y Brasil), Millicom identifica una oportunidad en los países “intermedios” de Latinoamérica, donde puede crecer a través de sinergias, inversiones focalizadas y disciplina financiera.
En palabras de su CFO, la venta de activos de Telefónica ha sido “una coincidencia favorable” para Millicom, que ahora se establece como el segundo operador.
regional más significativo, con más de 41 millones de usuarios móviles y 13,6 millones de hogares conectados con fibra.
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