Informe de BBVA sobre la situación económica de Colombia | Noticias hoy | Noticias Colombia

El informe “Situación Colombia”, publicado por el BBVA, ofrece la mirada del banco sobre el panorama económico del país en medio de un contexto global convulso. Después de revisar el estado de la economía internacional, el documento aterriza en las perspectivas locales: crecimiento, inflación, demanda interna, mercado laboral y política económica (monetaria y fiscal).

Uno de los focos principales es el crecimiento económico. Según el DANE, el PIB creció 2,7 % interanual en el primer trimestre de 2025 y 0,8 % frente al trimestre anterior. Para el cierre del año, el BBVA proyecta una expansión de 2,3 %, con una aceleración hasta 2,7 % en 2026, impulsada sobre todo por el consumo privado.

Pero no todos ven lo mismo. Otras entidades optan por un crecimiento más fuerte.

El Banco Mundial, por ejemplo, que anteriormente había proyectado un crecimiento de 3 %, lo ajustó a 2,5 %. El Banco de la República, por su parte, proyecta una expansión de 2,6 en 2025 y de 3 % en 2026, mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI), es más cauto: prevé por una aceleración de 2,4 %.

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Demanda interna

En cuanto a la demanda interna, BBVA menciona que se espera que el dinamismo con el que viene el consumo privado tenga un crecimiento estimado de 3,7 % en 2025 y 2,9 % en 2026. La entidad detalla que serán los bienes, los que seguirán liderando la expansión, mientras que los servicios irán recuperándose de manera gradual.

Por otro lado, frente al consumo público, la institución proyecta un crecimiento de 3,2 % en 2025 y de 5,1 % en 2026. Según el banco, en el corto plazo, la recuperación estará impulsada por la inversión en maquinaria y equipo, mientras que en el próximo año el dinamismo vendrá de obras civiles y edificaciones no residenciales.

Por último, destaca que la inversión en vivienda se mantendrá débil en 2025, pero podría recuperarse en 2026.

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Mercado laboral

En el mercado laboral, BBVA proyecta una tasa de desempleo promedio de 9 % en 2025 y de 9,1 % en 2026, niveles bajos en perspectiva histórica, pero cercanos a la estabilización.

Cabe mencionar que, según el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), el desempleo se ubicó en 8,8 % en abril, una reducción de 1,7 puntos porcentuales con respecto al mismo mes del año anterior. Así, la proyección de BBVA daría continuidad a esta tendencia bajista.

Por otro lado, la calidad de los empleos y la alta informalidad son retos que aún siguen marcando el rumbo dentro del mercado laboral, limitando el fortalecimiento del ingreso real, según menciona el informe.

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Política monetaria y fiscal

Frente a este tema, BBVA prevé que la tasa de intervención cierre este año en 8,25 % y en 2026 en 7,5 %, manteniendo su estado contractivo en términos reales.

Por su parte, el Banco de la República proyecta una tasa de 6,25 % y Fedesarrollo de 7,75 % para el cierre de 2025.

El banco privado afirma que el impacto de esta política podría ser limitado por los mayores rendimientos de los TES y la persistencia de la incertidumbre fiscal que se vive en este momento en el país.

Con respecto al déficit fiscal del Gobierno Nacional Central, la institución apunta a que se mantendrá elevado en 2025 y solo se reduciría marginalmente en 2026, afirmando que esta situación complicaría la estabilización de la deuda y elevaría el costo del financiamiento soberano.

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Inflación

Por último, BBVA Research proyecta que la inflación cierre 2025 en 4,7 % y continúe descendiendo hasta 3,8 % en 2026, lo que reflejaría una normalización gradual apoyada en la moderación de la inflación de alimentos, la desaceleración del consumo y el efecto rezagado de la política monetaria contractiva previa.

Un contraste de tres puntos básicos con el Banco de la República, que proyecta un cierre de inflación para 2025 de 4,4 %.

¿Cuáles son los riesgos y desafíos?

En el informe presentado, BBVA identifica varios riesgos que deben ser atendidos. En el panorama global, entre ellos, menciona la fragmentación comercial y la volatilidad internacional.

Con respecto a los riesgos a nivel interno, señala el déficit fiscal, los altos costos de financiamiento y las tensiones energéticas. Por último, a nivel estructural hace énfasis en la baja productividad y la informalidad.

Para concluir, la institución explica que “la economía colombiana continúa vulnerable a choques externos, como cambios en los precios de materias primas o ajustes en los flujos de capital. Mientras los equilibrios macroeconómicos sigan siendo débiles, la exposición a estos eventos seguirá siendo una fuente de riesgo recurrente”.

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