Economia
“¿Podrían las advertencias de JP Morgan sobre Colombia desvanecer las expectativas de la BVC para 2025?”
El índice MSCI Colcap ha concluido dos días con un desempeño desfavorable en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), después de que el banco estadounidense JP Morgan indicó que Colombia no representa un destino atractivo para invertir en este momento.
El índice MSCI Colcap es la referencia principal del mercado accionario colombiano y está formado por los 20 emisores y 25 acciones más líquidas, ponderando los títulos por su capitalización de mercado ajustada sin límites de participación.
Según informes de la BVC, el índice MSCI Colcap cerró la sesión de este miércoles con una disminución del 0, 16 por ciento ubicándose en 1 646, 13 unidades.
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Con esta cifra, se completa un descenso del 0, 31 por ciento en los últimos dos días, aunque el índice todavía conserva una ganancia del 19, 32 por ciento en lo que va del 2025
Entre las compañías que reportaron las caídas más significativas en la BVC este miércoles se encontraron ETB (23, 53 por ciento), Grupo Aval (4, 17 por ciento), Cementos Argos (2, 40 por ciento), ISA (1, 95 por ciento) y Ecopetrol (1, 65 por ciento).
En contraste, las acciones que se cotizaron al alza fueron Grupo Energía Bogotá (3, 57 por ciento), Nutresa (3, 54 por ciento), Grupo Bolívar (2, 73 por ciento) y Davivienda (1, 25 por ciento).
Según Wilson Tovar, director de Investigaciones Económicas de Acciones & Valores, lo expresado por JP Morgan podría tener un impacto negativo en la dinámica del mercado accionario, pero el fundamento principal de la valorización de las acciones en Colombia no depende de la recomendación de una entidad.
Bolsa de Valores de Colombia. Foto: Mauricio Moreno
Para el especialista, esta valorización está más relacionada con el hecho de que “los precios de las acciones de las empresas en la Bolsa de Valores de Colombia son todavía muy accesibles. Eso fue lo que justificó la OPA del Grupo Gilinski por Nutresa”.
“Aún hay compañías que están muy asequibles en el mercado colombiano. Considero que muchos de los fundamentales del negocio in itself de varias empresas en Colombia no están reflejados en los precios”, añadió.
Además, Wilson Tovar afirmó que cada inversionista tiene su horizonte de inversión definido y que este tipo de declaraciones de JP Morgan son comunes.
“No pienso que una persona que haya adquirido cualquier acción colombiana en los últimos dos meses las venderá debido a lo que mencionó JP Morgan. Esos comentarios son rutinarios y para que un inversionista obtenga ganancias necesita realizar inversiones a mediano o largo plazo, estamos hablando de 5 a 10 años. Si el inversionista es realmente un inversionista, no creo que vaya a actuar impulsivamente por esos comentarios”, aseveró.
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¿ Qué opinó JP Morgan sobre Colombia?
En su reporte, JP Morgan afirmó que, “aunque ha habido un incremento en el interés por las acciones colombianas tras el reciente aumento desencadenado por la efímera amenaza arancelaria de Estados Unidos, seguimos considerando que no existen factores fundamentales significativos en el horizonte”.
Para la entidad financiera estadounidense, hay riesgos internos y externos que deben ser vigilados. A nivel local, señala que Colombia continúa manteniendo una de las tasas de política monetaria más elevadas de la región (9, 5 por ciento) y que persisten las presiones fiscales.
“Un posible catalizador a mediano plazo podría surgir tras las elecciones presidenciales de mayo de 2026, las cuales se transformarán en un relevante impulsor del mercado. Sin embargo, consideramos que es precipitado posicionarse para eso en este momento”, expresan.
En cuanto al exterior, resalta que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, podría seguir empleando amenazas arancelarias contra Gustavo Petro como una estrategia de negociación en temas de inmigración, lo que podría resultar en una mayor volatilidad en el mercado.
Presidente de Estados Unidos, Donald Trump. Foto: Archivo El Tiempo/ Agencias
Además, menciona que las iniciativas para promover la producción de petróleo en Estados Unidos podrían resultar en precios más bajos del crudo, lo que afectaría a la divisa y los ingresos fiscales.
Finalmente, indica que hay riesgos que podrían impactar la renta variable colombiana. En particular, menciona que la reforma pensional podría llevar a una disminución en la actividad de los volúmenes negociados en acciones debido a la reducción de las entradas a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
A pesar de los comentarios de JP Morgan, el director de Investigaciones Económicas de Acciones & Valores subrayó que Colombia es uno de los pocos países en Latinoamérica que no ha fallado en el pago de sus deudas.
“La situación es complicada, pero lo que debe considerar un inversionista es que las agencias de calificación, a pesar de las advertencias, han confirmado el grado de inversión de Colombia. JP Morgan es un actor importante, pero no todos los fondos que se invierten en TES y en el mercado de acciones en Colombia provienen de los clientes de JP Morgan”, comentó.
