La revolución de las pensiones: Afores alcanzan nuevas cimas de inversión

Durante el año anterior, las contribuciones que recibieron las Afores (por medio de patrones, el gobierno y los trabajadores) alcanzaron los 412,500 millones de pesos, una cifra superior a los 363,000 millones que obtuvieron en 2023.

La cantidad de contribuciones promedio para 2024 indica un aumento actual de cerca del 40 % al compararse con el total recibido entre 2019 y 2022.

Al finalizar 2024, las Afores manejaron un monto histórico de 6.8 billones de pesos , lo que representa un 20 % del Producto Interno Bruto del país.

Esta proporción del PIB supera el 14 % que solían representar estos recursos en los cinco años previos a la pandemia.

¿De qué manera benefició a los trabajadores la reforma del sistema de pensiones?

“Desde 2023, las contribuciones a los fondos de ahorro para el retiro de los trabajadores en México han crecido en mayor escala en comparación con años anteriores”, señaló el Banco de México en el informe titulado “ Factores que han influido sobre el reciente aumento en las contribuciones a los fondos de ahorro para el retiro en México

Este estudio revela que la reforma al sistema de pensiones ha sido un factor significativo para aumentar los recursos disponibles para los hogares en los fondos de ahorro para el retiro.

Además, estos recursos continuarán incrementándose ya que la reforma, ratificada en 2020 y vigente desde 2021, establece que los patrones realizarán mayores aportaciones de manera constante hasta 2030.

“Asimismo, el incremento en el salario actual de los trabajadores formales y la dinámica del empleo durante este periodo también han tenido un efecto positivo sobre el aumento de las contribuciones a los fondos de ahorro para el retiro”, destacó el banco central.

Desde 2018, el gobierno federal ha efectuado aumentos al salario mínimo en proporciones del 20 %, lo cual, según el banco central, ha contribuido a este crecimiento de recursos.

Entre 2023 y 2024 se registró un aumento promedio del salario base de cotización en términos reales del 5 %, en comparación con una cifra del 2.3 % que se observó en promedio entre 2018 y 2022.

En 2023 y 2024, el balance que gestionan las Afores ha crecido considerablemente, no solo por las contribuciones, sino también por las revalorizaciones que han generado las inversiones que realizan las Afores en diversos instrumentos, tales como los valores gubernamentales -en los que se invierte aproximadamente el 50 % del total de los recursos.

Los valores gubernamentales se refieren a instrumentos de deuda del Estado, como los Cetes o los bonos, y se consideran seguros.

En un modelo realizado por el Banco de México se destaca que, de no haber implementado los cambios en el esquema de contribuciones de la reforma del sistema de pensiones, las contribuciones a las Afores habrían crecido a un ritmo significativamente más bajo del que se ha observado.

Reforma de pensiones vs. creación de empleo

Para evaluar cuál fue el impacto del dinamismo del mercado laboral y el efecto de la reforma, Banxico realizó un análisis para identificar qué factor tuvo mayor peso en 2023 y 2024.

Los hallazgos sugieren que en 2023 el dinamismo del empleo formal ayudó en mayor medida a las contribuciones recibidas por las Afores, mientras que esa tendencia se invirtió en 2024, cuando los efectos de la reforma se hicieron más evidentes tras un debilitamiento del dinamismo laboral.

“La evidencia indica que el impacto de la reforma del sistema de pensiones sobre las contribuciones ha ido creciendo de manera gradual”, afirmó Banxico.

Teniendo en cuenta que la cuota patronal seguirá aumentando de forma sostenida hasta 2030, Banxico anticipa que la reforma continuará ofreciendo un impulso positivo al flujo de contribuciones a las Afores en los años venideros.