Descifrando las Escalas de Calificación Crediticia: ¿Dónde Se Sitúa Colombia?

Con regularidad, agencias de calificación de riesgo como Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s elaboran un informe periódico en el que analizan, otorgan una calificación y expresan una proyección de cómo le irá a la nación en términos económicos, para que los inversores dispongan de información al momento de tomar decisiones. 

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Dicha calificación es fundamental, ya que de ella depende el grado de inversión que posiciona a Colombia frente a los inversores. Así, una calificación baja podría traducirse en tasas más elevadas para préstamos multilaterales, entre otras implicaciones. 

Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s son las tres agencias responsables en Colombia de seguir la evolución de la economía y asignar una nota que permitirá a los inversores evaluar el nivel de riesgo al considerar si es adecuado invertir o no. 

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Este sistema de calificación, que comenzó a implementarse en Colombia en 1991, bajo la supervisión de la Sala General de la Comisión Nacional de Valores, actualmente conocida como Superintendencia Financiera, tiene como objetivo que los inversores puedan identificar el factor de riesgo de las áreas en las que desean invertir, facilitando así la creación de portafolios equilibrados según estas indicaciones.

Aunque este método de evaluación ha estado en uso durante muchos años, para muchos aún resulta poco claro cómo operan las escalas de medición. 

Cada agencia tiene escalas distintas,

Sin embargo, en esencia A representa la categoría más alta, B es aceptable y satisfactoria, mientras que C y E no logran cumplir con los requisitos para inversión.

Un AAA indica que está por encima de un BBB- o un BB+, pero por debajo de un BBB+ o AA+.

Si la calificación desciende, el estatus de un país disminuiría y los inversores lo pensaría más de una vez antes de invertir su dinero, sumado a otras consecuencias económicas relacionadas con los riesgos que estas clasificaciones conllevan.

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Por otro lado, conforme a la definición de la Superintendencia Financiera, la perspectiva puede ser “positiva”, lo que sugiere que la calificación podría aumentar o permanecer; o “negativa”, lo que sugiere que la calificación podría descender o permanecer igual, dependiendo de las decisiones que se adopten.

Para que una calificación varíe, intervienen factores como el déficit de cuenta corriente de un país, factores macroeconómicos, condiciones internacionales, reformas fiscales, entre otros aspectos.

Recientemente, el Ministerio de Hacienda y Crédito aclaró el significado de sus letras y símbolos.

A continuación su escala y significados:

AAA: Finanzas sólidas, baja deuda y tasa de interés baja.
BBB- : Capacidad adecuada, pero susceptible; tasa de interés moderada.
BB + : Deuda alta, riesgo elevado; tasa de interés alta.

De acuerdo con los informes más recientes de las agencias calificadoras Standard & Poor’s, Fitch Ratings y Moody’s, estas son las calificaciones actuales de Colombia:

Moody’s: Baa2 con perspectiva “Negativa”.
Standard & Poor’s: BB+ con perspectiva “Negativa”.
Fitch Ratings: BB+ con perspectiva “Negativa”.

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