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En un movimiento estratégico que podría redefinir el futuro del comercio electrónico en América Latina, el gigante estadounidense Amazon abrió la puerta para una posible adquisición de una parte de Rappi, la empresa colombiana de entrega a domicilio que nació hace 10 años.
Información revelada por Bloomberg habla de una inversión inicial a través de un pagaré convertible por 25 millones de dólares con garantías, que le otorga a la compañía el derecho de quedarse con hasta un 12 por ciento de Rappi si se cumplen ciertas condiciones.
Esto significa que no se trata solo de una simple adquisición accionaria. Según explica Boris Daniel Lancheros, fundador y CEO de Lanchmon, un pagaré convertible es un instrumento híbrido que se sitúa entre la deuda y el capital.
Formalmente, Amazon otorga un crédito a Rappi y adquiere el derecho de ser repagado. Pero el verdadero componente estratégico reside en la opción de convertir ese crédito en acciones de la empresa en el futuro, normalmente bajo condiciones preferenciales.
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Jeff Bezos, dueño de Amazon.
Foto:EFE
A ello se suman las garantías, que otorgan derechos de compra de acciones a un precio y dentro de un plazo determinado. Esta combinación convierte la operación en una jugada de riesgo controlado: Amazon no compromete capital accionario inmediato, pero se reserva la posibilidad de convertirse en un socio relevante si se cumplen los hitos.
Dicho de otra manera, si Rappi no llega a cumplir dichos hitos, Amazon queda como acreedor y su exposición se limitará; si Rappi escala, Amazon asegura una posición privilegiada en el crecimiento.
Esto permitirá potenciar la infraestructura tecnológica de Rappi en Amazon Web Services
Víctor MuñozExconsejero presidencial para la Innovación y la Transformación Digital
De concretarse esta adquisición, se estaría hablando de una asociación estratégica que une la infraestructura minorista y tecnológica del gigante del comercio electrónico con una de las empresas de reparto más conocidas del América Latina.
“Esto permitirá potenciar la infraestructura tecnológica de Rappi en Amazon Web Services, así como maximizar el uso de inteligencia artificial y de operaciones logísticas”, comentó Víctor Muñoz, exconsejero presidencial para la Innovación y la Transformación Digital.
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Rappi. Foto:Rappi
Rappi registra más de 30 millones de usuarios activos y en 10 años ha logrado consolidarse en nueve países: Colombia, Argentina, Uruguay, Brasil, Perú, México, Ecuador, Chile y Costa Rica.
Esta presencia le podría permitir a Amazon solidificar su posición en Latinoamérica para competir con Mercado Libre, una compañía argentina que actualmente domina el mercado de comercio electrónico.
Entre tanto, la empresa colombiana contaría con el respaldo del minorista más grande de Norteamérica y oportunidades para aprovechar sus redes logísticas y computación en la nube.
“Para Amazon es una manera de llegar a países latinoamericanos donde Rappi tiene una presencia consolidada y así competirle de forma local a Mercado Libre”, resaltó Víctor Muñoz.
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Foto:Cortesía Mercado Libre
Mercado Libre vs. Rappi
Con casi 70,8 millones de compradores únicos y 68 millones de usuarios activos mensuales de Mercado Pago en el segundo trimestre de 2025, Mercado Libre lidera en 18 países de América Latina.
Sus ingresos operativos alcanzaron un récord trimestral de 825 millones de dólares, un crecimiento interanual del 14 por ciento que se dio en paralelo con inversiones estratégicas clave en la oferta de tarjetas de crédito y la expansión de los envíos gratuitos en Brasil.
Estas iniciativas fueron acompañadas por una gestión disciplinada de costos, que le permitieron a la compañía alcanzar una utilidad neta de 523 millones de dólares en el segundo trimestre del año.
La red logística de Mercado Libre cuenta con más de 30 centros de distribución, que le permiten operar los envíos más rápidos de la región, alcanzando niveles récord de entregas en el mismo día en Argentina y a una mayor proporción de entregas en el mismo o al día siguiente en México.
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Foto:iStock
En Colombia, Mercado Libre ocupó el puesto 105 entre las compañías con mayores ingresos durante el 2024. Sumaron 1,85 billones de pesos y un crecimiento del 28 por ciento, según datos de la Superintendencia de Sociedades.
Superó ampliamente los ingresos de Rappi, que se ubicó en la posición 394. Al cierre del año pasado llegaron a 703.147 millones de pesos, un incremento del 21 por ciento frente al 2023.
Sin embargo, la compañía colombiana ganó seis veces más que Mercado Libre en Colombia. Fueron 97.250 millones de pesos frente a 14.984 millones de pesos de utilidad neta durante 2024.
En cuanto a la capitalización de mercado, la de Mercado Libre es de 120.305 millones de dólares. Rappi no cotiza en bolsa, pero en 2021 fue valorada en más de 5.000 millones de dólares tras cerrar una ronda de financiación.
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Foto:iStock
¿Qué gana Amazon al invertir en Rappi?
Un análisis de Boris Daniel Lancheros detalla que, desde el punto de vista operativo, Amazon está adquiriendo no solo una porción de capacidad de entrega, sino acceso a una red de última milla que en América Latina tiene un valor estratégico difícil de exagerar.
El desafío de Amazon en la región nunca ha sido la demanda, sino la capilaridad logística. Mercados como México, Colombia o Brasil están compuestos por grandes urbes, periferias densas y ciudades secundarias donde construir infraestructura propia puede ser lento y costoso.
Pero Rappi ha resuelto esa ecuación con una red de repartidores y cobertura urbana muy consolidada. Integrar esa red, aunque sea parcialmente, permitiría a Amazon ofrecer entregas en minutos en lugares donde hasta ahora solo ofrece plazos de días.
En el frente competitivo, esta jugada es una respuesta directa a Mercado Libre, que ha consolidado su dominio regional a través de logística propia y fintech, con Mercado Envíos y Mercado Pago como pilares centrales de su fortaleza.
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Foto:Cortesía
“Amazon, sin una contraparte equivalente, no había logrado contrarrestar ese ecosistema robusto. Rappi emerge como el socio ideal para cubrir ese déficit. Su unidad fintech, RappiPay, abre un espacio de sinergia con Amazon Pay”, destacó fundador y CEO de Lanchmon.
También hay un ángulo menos visible pero quizás el más cercano a ser estratégico: la data. Rappi no solo mueve productos; mueve información en tiempo real sobre millones de transacciones urbanas en contextos emergentes.
Este movimiento refleja una continuidad en la estrategia de Amazon para expandirse en mercados emergentes
Boris Daniel Lancheros.Fundador y CEO de Lanchmon
La integración de esa data permitirá optimizar recomendaciones hiperlocales, hacer predicciones más precisas de demanda y personalizar la experiencia del cliente a niveles que Amazon aún no alcanza en la región.
“Este movimiento refleja una continuidad en la estrategia de Amazon para expandirse en mercados emergentes, como lo demuestra su reciente adquisición de Axio, una fintech especializada en crédito digital, que le permitirá ingresar directamente al negocio de préstamos sin depender de terceros”, agregó Boris Daniel Lancheros.
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