El Gobierno lanza una estrategia innovadora para aliviar la carga de la deuda

Colombia se prepara para una nueva maniobra financiera que podría alterar su enfoque de deuda externa, y aunque no es un anuncio inesperado, sí representa un paso crucial en un entorno fiscal complicado. El país vuelve a enfocarse en el mercado europeo con un propósito claro: emitir nuevos eurobonos para financiar la más reciente etapa de su plan de recompras.

En las semanas recientes, los inversionistas han monitoreado de cerca las acciones del Gobierno, particularmente tras la transacción de intercambio por US$9.000 millones y los comunicados sobre recompras de bonos globales con vencimientos entre 2026 y 2054. Ahora, la intención de una emisión adicional en euros suma un nuevo elemento a la estrategia.

Aunque los pormenores finales dependen de las condiciones del mercado, entidades financieras como Goldman Sachs, JP Morgan y Santander ya han sido asignadas para conducir el proceso. Este movimiento ratifica que el país busca aprovechar la sed de deuda emergente en Europa y optimizar su perfil de costos.

Eurobonos en Colombia: la estrategia para financiar recompras

La nueva acción en eurobonos tiene como objetivo respaldar un plan más amplio de recompras de deuda, con el que Colombia busca disminuir tasas y aumentar la liquidez en diversas secciones de su curva de rendimiento. Según el Ministerio de Hacienda, la meta es amortizar más de US$4.000 millones en bonos globales con cupones superiores al 7%.

Este enfoque forma parte de la estrategia promovida por Javier Cuéllar, director de Crédito Público, quien ha defendido la necesidad de reestructurar el perfil de deuda del país. De hecho, los progresos recientes han reducido el rendimiento adicional que demandan los mercados para adquirir papeles colombianos.

El contexto también se ve marcado por un aumento en la deuda fiscal y la suspensión de los topes de endeudamiento por parte del Gobierno, un aspecto que mantiene alerta a los inversionistas en el umbral del ciclo electoral.

¿Cuál es el efecto de los eurobonos en la deuda colombiana?

La emisión de nuevos eurobonos podría incrementar la disponibilidad de liquidez y robustecer el acceso del país a financiamiento externo variado. Además, facilitaría continuar con las recompras que ya han demostrado resultados positivos en los mercados.

El comportamiento reciente lo respalda: los bonos colombianos con vencimiento en 2035 subieron cerca de 0,4 centavos tras los anuncios oficiales. Mientras tanto, el mercado local permaneció inactivo debido a un festivo nacional, dejando la reacción internacional como la principal referencia.

En un momento en que la estabilidad fiscal continúa bajo escrutinio, esta nueva jugada con eurobonos busca enviar un mensaje de orden y previsibilidad a los inversionistas, aunque el desafío fundamental —el déficit fiscal más alto desde la pandemia— sigue siendo uno de los temas centrales en el debate económico del país.