Economia
Indicador de incertidumbre económica que mide Fedesarrollo cayó en noviembre
El Índice de Incertidumbre de la Política Económica en Colombia (Ipec) se ubicó en 216 puntos en noviembre de 2025, lo que representa una caída de 55 puntos frente a octubre, cuando alcanzó 271 puntos, según Fedesarrollo. El nivel también fue 3 puntos inferior al registrado en noviembre de 2024, cuando el indicador se situó en 219 puntos.
Aunque hubo una disminución respecto a lo evidenciado en el mes anterior, con esta variación, el Ipec completó 86 meses por encima del promedio histórico de 2000-2019, establecido en 100 puntos. Fedesarrollo precisó que “desde octubre de 2018 el índice se ubica por encima del promedio del periodo 2000-2019 (100)”.
Vale la pena señalar que este índice es una herramienta cuyo propósito es medir la percepción de imprevisibilidad económica.
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En noviembre, el 51,2 % de los contenidos correspondió a política económica, social y geopolítica. Foto:iStock
El informe recordó que el indicador “captura la incertidumbre de la política económica en Colombia con una periodicidad mensual y con un enfoque sectorial, a través del conteo de palabras asociadas a coyuntura en noticias de medios de comunicación”.
Desde una perspectiva histórica, el índice refleja episodios de alta incertidumbre asociados a hechos como “la emergencia económica de 1996, la crisis financiera de 1999, la caída de los precios del petróleo entre 2014 y 2016, la pandemia de covid-19 en 2020 y el pico de la prima de riesgo en octubre de 2022”.
De acuerdo con Luis Fernando Mejía, director saliente de Fedesarrollo, los elevados niveles de incertidumbre reflejan principalmente dos elementos: “La fragilidad fiscal, derivada de un déficit amplio, y decisiones que no se han tomado sobre el ajuste requerido para reducir ese abultado déficit y cambios regulatorios y de política pública, especialmente en materia laboral, pensional, energética y minera que han afectado las expectativas de inversión”.
Por otro lado, además de la reducción mensual, el reporte señaló que el promedio año corrido a noviembre de 2025, ubicado en 253 puntos, fue 4 puntos inferior al del mismo periodo de 2024, que alcanzó 257 puntos, y 5 puntos menor al promedio de todo 2024, que se situó en 258 puntos.
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Las categorías que más aumentaron su participación fueron variables financieras. Foto:iStock / ACP
En cuanto a la clasificación sectorial, el análisis mostró cambios importantes en la composición de las noticias que alimentan el indicador. Fedesarrollo reportó que en noviembre de 2025 el 51,2 por ciento de los contenidos monitoreados correspondió a política económica, social y geopolítica, seguido por actividad económica (22,0 %), variables financieras (12,2 %), otros (12,2 %) y seguridad (2,4 %).
Frente a octubre de 2025, las categorías que más aumentaron su participación fueron variables financieras y otros, ambas con un incremento de 3,9 puntos porcentuales, seguidas por actividad económica, que aumentó 3,7 puntos porcentuales.
Por el contrario, las noticias relacionadas con seguridad registraron una disminución de 5,9 puntos, la mayor variación negativa del periodo, mientras que las de política económica, social y geopolítica cayeron 5,5 puntos respectivamente.
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Ipec continúa reflejando niveles elevados de incertidumbre pese al descenso observado en noviembre. Foto:iStock
Al comparar los resultados con noviembre de 2024, Fedesarrollo indicó que las categorías que ampliaron su participación fueron actividad económica, con un crecimiento de 10,7 puntos porcentuales, y otros, con un aumento de 0,9 puntos porcentuales.
En contraste, la categoría de seguridad presentó la reducción más marcada, cayendo 7,0 puntos, seguida de variables financieras, con una disminución de 2,9 puntos, y política económica, social y geopolítica, con un descenso de 1,6 puntos respectivamente.
El documento también presentó la evolución anual desde 2019 hasta 2024. Durante ese periodo, la participación de política económica, social y geopolítica osciló entre 37,6 por ciento y 57,1 por ciento, mientras que la actividad económica varió entre 9,8 por ciento y 26,1 por ciento.
La categoría de seguridad registró participaciones que fluctuaron entre 4,5 por ciento y 14,7 por ciento, y las variables financieras entre 6,6 por ciento y 11,5 por ciento, reduciendo su participación. Así, Fedesarrollo reiteró que el Ipec continúa reflejando niveles elevados de incertidumbre pese al descenso observado en noviembre.
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Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo. Foto:RevCredencial
Para los próximos meses, “esperamos una crecimiento similar al actual, una inflación aún por encima de la meta y un mercado laboral que muestra señales mixtas, con debilidad en el empleo formal. La incertidumbre podría disminuir si el país adopta un plan creíble de ajuste fiscal, si mejora la claridad regulatoria y si se consolida una trayectoria descendente de la inflación. Por el contrario, podría aumentar si persisten los desequilibrios fiscales, se aprueban reformas sin suficiente sustento técnico o se deteriora el entorno externo”, sostuvo el director de Fedesarrollo.
