Economia
Tasas de los TES superan el 13% y Colombia encabeza el alza global de deuda pública
El encarecimiento del financiamiento coincide con una deuda del Gobierno por más de $1.200 billones y crecientes alertas sobre la sostenibilidad fiscal.
Colombia encabeza el ranking global de mayores incrementos en las tasas de deuda pública a 10 años, de acuerdo con un comparativo publicado por la revista The Economist. El país registra un aumento de 227 puntos básicos, el mayor del mundo y con una brecha creciente frente a otras economías.
En el listado aparecen detrás Turquía (+198), Japón (+77), Corea del Sur (+75), República Checa (+30), Dinamarca (+30), Alemania (+25), la zona euro (+25), Canadá (+22) y Australia (+20). La diferencia refleja el fuerte encarecimiento del financiamiento soberano colombiano frente a economías desarrolladas y emergentes.
En el mercado local, los TES a 10 años han alcanzado niveles cercanos al 14% (13,4%), una referencia que preocupa por su impacto en el costo de la deuda y en las finanzas públicas. Otras referencias incluso superan el 14%.
En diciembre, el director de Crédito Público, Javier Cuéllar, había señalado que, tras las operaciones de manejo y la estrategia de endeudamiento implementada, era poco probable que los títulos se negociaran nuevamente cerca de ese umbral.
El repunte ocurre en un contexto de mayor presión fiscal. En enero de 2026, la deuda bruta del Gobierno Nacional Central superó por primera vez los $1.200 billones y se ubicó en 65,03% del PIB, el nivel más alto desde la pandemia y uno de los mayores registros históricos del país.
Según el economista Diego Montañez Herrera, investigador de EAFIT y la Universidad Nacional de Medellín, el nivel actual solo es comparable con el observado durante la crisis sanitaria. En términos absolutos, la deuda aumentó $174,2 billones en el último año y acumula un incremento de $400,8 billones desde agosto de 2022.
La Andi ya había advertido que la estrategia fiscal del Gobierno ha llevado a un aumento superior a $370 billones en los últimos tres años hasta octubre de 2025, en un entorno de déficits primarios elevados, mayor uso de instrumentos de corto plazo y un encarecimiento sostenido del servicio de la deuda.
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