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Hay bastante expectación entre los diferentes analistas del mercado por cuenta de que el Ministerio de Hacienda no ha revelado cuál es el plan financiero del 2026, es decir, la hoja de ruta en la que el Gobierno siempre establece sus proyecciones.
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Ministro de Hacienda, Germán Ávila. Foto:MAURICIO MORENO
Aunque habitualmente la cartera de Hacienda publica este documento a principios de año, como máximo hasta febrero, ya estamos en marzo y todavía no sabe nada de la actualización de este documento clave que este año se torna aún si cabe más importante para conocer cómo el Gobierno planea salir de la crisis fiscal.
Es más, desde el ministerio no indican cuándo saldría y ya hasta el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) le lanzó una ‘pulla’ a la cartera económica que lidera Germán Ávila al decir en su último pronunciamiento que es conveniente mantener esa buena práctica.
“La actualización del Plan Financiero ha sido un importante instrumento de programación fiscal y ha contribuido a la transparencia de las discusiones de política fiscal en el país”, se puede leer.
Para el exministro de Hacienda y actual rector de la Universidad EIA José Manuel Restrepo, es absolutamente indispensable que el plan financiero salga en febrero porque es el instrumento sobre el cual se guían las calificadoras de riesgo y ayuda a minimizar las preocupaciones que puedan tener los mercados sobre el comportamiento de las variables económicas y el manejo de las finanzas públicas.
“Se trata de un instrumento de construcción de confianza y una expresión de macroprudencia en el manejo de la economía”, advirtió.
Andrés Langebaek, director ejecutivo de Estudios Económicos de Grupo Bolívar, comenta que este retraso se podría deber a las emergencias económicas que se han decretado en los últimos meses y que han generado cambios en las expectativas de ingresos y gastos del Gobierno. “Ello puede haber distorsionado el cronograma”, señaló.
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Fachada del Ministerio de Hacienda. Foto:NÉSTOR GÓMEZ / EL TIEMPO
Hay que recordar que en diciembre llegó el decreto de emergencia económica del Gobierno para poder recaudar los 16,3 billones de pesos que le faltan al Presupuesto General de la Nación de este año. Este contemplaba impuestos a los licores, al tabaco, a los juegos de azar y al patrimonio, entre otros. Sin embargo, la Corte Constitucional lo suspendió de manera provisional mientras decide si es exequible o no.
Posterior a ello, hace unos días vino la emergencia por cuenta de las inundaciones provocadas por las intensas lluvias en departamentos como el de Córdoba. En esta, el Gobierno propuso que las empresas de más de 10.000 millones de pesos paguen un impuesto al patrimonio de 0,5 por ciento, una tarifa que se eleva a 1,6 por ciento en el caso de las compañías del sector financiero y minero-energético.
Crítico panorama
Aunque no se sabe de manera oficial cómo cerró la situación fiscal del 2025, ya tanto el Carf como diferentes analistas han estado haciendo referencia a cómo finalizaron el año algunos indicadores clave y qué podría venir para este 2026.
Precisamente, el organismo independiente adscrito al Ministerio de Hacienda emitió esta semana un comunicado en el que expresó que la situación fiscal del país es cada vez más preocupante en vista de que el déficit fiscal cerró el año en 6,4 por ciento del PIB y el balance primario (el desequilibrio entre ingresos y gastos, excluyendo el componente de intereses) fue de 3,5 por ciento del PIB en el 2025, el más alto de los últimos 30 años excluyendo periodos de crisis macroeconómicas. Además, de cara al 2026, en un escenario base, estima un faltante de recursos de 1,6 puntos del PIB, lo que representa alrededor de 31,1 billones de pesos.
Según Camilo Pérez, director de Investigaciones Económicas de Banco de Bogotá, el plan financiero es vital para conocer el estado de las finanzas públicas y saber a qué se enfrenta el país.
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Imagen de referencia. Foto:OSCAR GIRALDO
“Los operadores del mercado están nerviosos. Aunque no es una práctica obligatoria, sí es común tener este tipo de información, bien sea cerrando el año o comenzando el siguiente. Los déficits fiscales mostrados por el Carf no tienen comparación, sino con la pandemia, y reflejan que desafortunadamente no se ha hecho un esfuerzo importante del lado de los ingresos ni de los gastos”, consideró.
En la misma línea, Julián Cortés, analista económico senior Banco Popular, señaló que no tener un plan financiero manda un mensaje negativo pues el mercado está leyendo que sigue existiendo un deterioro fiscal y que podrían venir más sorpresas negativas.
“Este documento nos da la guía de cuánto planea gastar y recibir el gobierno, es decir, nos cuadra las cuentas fiscales de lo que está esperando para el año. Para este 2026 están todas las alertas prendidas en el frente fiscal. Desde el año pasado se venía advirtiendo que el Gobierno seguía cayendo en los mismos errores de sobreestimar sus ingresos. Estamos viendo lo mismo y el faltante rondaría los 31 billones de pesos”, explicó.
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