A pesar de que ayer el Ministerio de Hacienda subastó 1,1 billones de pesos en Títulos de Tesorería a Corto Plazo (TCO), solo logró colocar en el mercado de valores 572.000 millones de pesos.
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Fachada del ministerio de Hacienda. Foto:ELTIEMPO.
Según la cartera económica, la referencia de vencimiento de estos TCO era para febrero del 2027 y la tasa de interés fue de 13,390 por ciento.
Diferentes analistas indican que el Gobierno no logró adjudicar todo lo que se propuso, algo que ocurre cuando los potenciales compradores piden tasas muy altas por cuenta de que en este momento se está percibiendo más riesgo y el Ejecutivo no está dispuesto a reconocerlo.
Justo esta semana el Comité Autónomo de la Regla Fiscal (Carf) aseguró que la situación fiscal del país es cada vez más preocupante en vista de que el balance primario (el desequilibrio entre ingresos y gastos, excluyendo el componente de intereses) fue de 3,5 por ciento del PIB en el 2025, el más alto de los últimos 30 años excluyendo periodos de crisis macroeconómicas.
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Hay que recordar que el año pasado el Gobierno comenzó una estrategia de colocación de títulos de deuda pública colombiana, o más conocidos como TES (deuda de largo plazo) sin utilizar el cupo aprobado en el Congreso en el Presupuesto.
Imagen de referencia. Foto:iStock
“La táctica fue la siguiente: primero, Hacienda emite TCO, deuda de corto plazo, que en un inicio utiliza el cupo de endeudamiento de esa referencia. Así, se registra nueva deuda de corto plazo. Segundo, una vez emitido el TCO, Hacienda lo intercambia por un TES, y así termina utilizando el cupo de TCO para emitir más TES”, aseguró hace unas semanas el equipo de Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá.
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Con ello, la cartera económica logró emitir cerca de 111 billones de pesos de TES el año pasado, pese a que el límite legal permitido era de 95,8 billones de pesos.
“El límite legal no fue infringido en la medida que, a través de subastas, operaciones convenidas con entidades públicas y la emisión directa de TES a Pimco, la entidad emitió 95 billones de TES, dentro del límite”, dijeron los expertos.
