Colombia
Nutresa fortalece su presencia en el mercado de snacks al adquirir el 40% de Alcora, clave inversor de Yupi
El Grupo Nutresa, que se considera uno de los mayores consorcios alimentarios en Colombia, ha formalizado un pacto para obtener un 40% de Alcora, la firma que controla el 100% de las acciones de Productos Yupi, una conocida marca de aperitivos en el país.
Esta negociación se llevará a cabo a través de inyecciones de capital programadas entre marzo y abril de 2025, y está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes.
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Esta acción estratégica tiene la finalidad de fortalecer la presencia de Nutresa en el sector de productos de consumo masivo y diversificar su portafolio, el cual ya abarca más de 60 marcas.
Productos Yupi, establecida en 1978 en Cali por los hermanos Lazar e Isaac Gilinski, ha conseguido consolidarse en el mercado con un portafolio que incluye productos como Rizadas, El Golpe, Tozinetas Fred, Chavitos, Tatos, Palomitas, Cheese y Yupis.
En 2023, la compañía reportó ingresos que superan los 329.000 millones de pesos y una ganancia de 10.292 millones de pesos, de acuerdo con datos de la Superintendencia de Sociedades.
Además, Yupi actualmente tiene presencia en 12 naciones y planea expandirse hacia mercados adicionales como Perú y Chile, según lo declarado por su director general, Luis Eduardo Pérez. Él afirmó que la firma proyecta un crecimiento entre el 14% y el 16% para el año en curso.
La participación de Nutresa en Alcora no solo implica una inversión significativa, sino que también abre oportunidades para crear sinergias entre ambas empresas.
Diego Palencia, vicepresidente de investigación y estrategia de Solidus Capital Banca de Inversión, comentó en una entrevista con La República que esta transacción indica un periodo de evaluación y optimización de la estructura de capital de Nutresa, que incluye la revisión de sus unidades de negocio y la búsqueda de sinergias con otras firmas del grupo. De este modo, se estima que esta estrategia otorgará a Yupi una mejor competitividad frente a marcas internacionales como Frito Lay, beneficiándose de la red de distribución de Nutresa.
“Estamos en una etapa de cuidadosa evaluación de la estructura de capital del Grupo Nutresa, donde se delimita deuda, se capitaliza patrimonio y se examinan las sinergias entre todas las unidades de negocio. Gilinski está ejerciendo su autoridad patrimonial para promover sinergias entre sus empresas alimentarias Yupi y Nutresa”, señaló Palencia.
Por otro lado, Diego Márquez, director en MQA Abogados, destacó que esta integración era esperada desde que iniciaron las transacciones entre el Grupo Gilinski y Nutresa. Márquez señaló que los socios árabes implicados en Nutresa están fomentando la consolidación de esta alianza, lo que refleja el interés por fortalecer el negocio de aperitivos a nivel global.
“Los inversores árabes en Nutresa están activamente potenciando el negocio que han gestionado por años. Era algo previsible desde el comienzo de las negociaciones, y estamos observando la consolidación de la unión informal entre Grupo Nutresa y Yupi. Ellos están tomando esto muy en serio”, comentó Márquez a La República.
Con el fin de financiar esta operación y otras iniciativas estratégicas, Nutresa firmó recientemente un convenio de crédito puente bajo la modalidad de club deal con entidades bancarias internacionales como Goldman Sachs Bank USA, Citigroup Global Markets Inc., N.A., JP Morgan Chase Bank, Deutsche Bank AG y Banco BTG Pactual S.A. – Cayman Branch.
Este convenio, que fue aprobado por la Junta Directiva de Nutresa en febrero de 2025, asciende a 2.000 millones de dólares y podría ser utilizado, al menos en parte, para apalancar la transacción con Alcora.
Esta operación se enmarca dentro de una estrategia más extensa que se inició en 2021, cuando se presentó una propuesta de integración ante la Superintendencia de Industria y Comercio entre Nugil, el vehículo de inversión de Jaime Gilinski, y Nutresa. En ese momento, se consideró la posibilidad de llevar a cabo inversiones estratégicas en áreas de negocio como Producto Yupi, lo que ahora se está concretando con este acuerdo de capitalización.
La incorporación de Alcora en el portafolio de Nutresa se suma a otras inversiones en colaboraciones y empresas conjuntas que el grupo ya posee, tales como sus participaciones en Bimbo de Colombia (40%), Estrella Andina (30%), Wellness Food Company (23,33%), Dan Kaffe en Malasia (44%) y Oriental Coffee Alliance en Filipinas (50%).
Esta acción refuerza la estrategia de Nutresa de diversificar su presencia en mercados internacionales y consolidar su liderazgo en la industria alimentaria.
En cuanto a su rendimiento financiero, la acción de Nutresa ha mostrado un incremento del 42,1% en lo que va del año en la bolsa colombiana, aunque el 21 de marzo registró una baja del 2,43%, cerrando en 112.220 pesos. Esta tendencia refleja el interés del mercado hacia las decisiones estratégicas del grupo, así como las expectativas de los inversionistas respecto a los resultados de esta nueva alianza.
Por otro lado, Productos Yupi ha estado enfrentando obstáculos relacionados con las fluctuaciones en la tasa de cambio, los costos de importación de insumos y las variaciones en los precios internacionales de materias primas. Sin embargo, la empresa ha realizado significativas inversiones en infraestructura, destinando 440.321 millones de pesos en 2023 para la mejora de edificios, plantas de tratamiento de aguas residuales y centros de distribución en Engativá y Pereira.