Paramount Skydance Corporation anunció un acuerdo definitivo para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD) en una operación que valora a la compañía en US$110.000 millones en valor empresa. La transacción, que contempla el pago de US$31 por acción en efectivo, dará origen a una nueva compañía global de medios y entretenimiento con un amplio portafolio de estudios, plataformas de streaming, franquicias icónicas y derechos deportivos. El cierre está previsto para el tercer trimestre de 2026, sujeto a aprobaciones regulatorias y al voto de los accionistas de WBD.
La operación unirá los estudios de Paramount y Warner Bros., así como sus plataformas de streaming y señales lineales. La compañía combinada integrará servicios como Paramount+, HBO Max y Pluto, con el objetivo de fortalecer su posición frente a los principales competidores del mercado global de streaming.
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David Ellison, presidente y CEO de Paramount, señaló que la operación busca “honrar el legado de dos compañías icónicas mientras aceleramos nuestra visión de construir una empresa de medios y entretenimiento de próxima generación”. Añadió que la combinación de estudios, plataformas complementarias y talento creativo permitirá “crear aún mayor valor para audiencias, socios y accionistas”.
Por su parte, David Zaslav, presidente y CEO de Warner Bros. Discovery, afirmó que el acuerdo maximiza el valor de los activos de WBD y brinda mayor certidumbre a los inversionistas. “Esperamos trabajar con Paramount para completar esta transacción histórica”, sostuvo.
El nuevo grupo tendrá una biblioteca cinematográfica de más de 15.000 títulos y miles de horas de programación televisiva. Entre las franquicias destacadas figuran Harry Potter, Game of Thrones, Mission Impossible, Top Gun, el universo DC, El Señor de los Anillos, Transformers, Star Trek y SpongeBob SquarePants.
El interés de Netflix surgió en octubre pasado. Foto:Netflix / Archivo Particular
Cine y más
Uno de los ejes estratégicos será el fortalecimiento de los estudios. Cada estudio producirá al menos 15 películas teatrales por año, lo que equivale a un mínimo de 30 estrenos anuales. Cada filme tendrá una ventana exclusiva en salas de al menos 45 días a nivel global antes de pasar al video bajo demanda pago, con la intención de extender ese período a entre 60 y 90 días para los títulos más exitosos.
La compañía mantendrá el licenciamiento de contenidos a terceros y seguirá adquiriendo producciones de estudios independientes, preservando el ecosistema de distribución. También respetará compromisos específicos de ventanas en mercados como Francia.
En deportes, el portafolio incluirá derechos de la NFL, los Juegos Olímpicos, UFC, PGA Tour, NHL, fútbol universitario Big Ten y Big 12, NCAA College Basketball y la Champions League, con posibilidad de distribuirlos en todas las plataformas del grupo.
En televisión lineal, la combinación de redes de entretenimiento, noticias y deportes apunta a mejorar el flujo de caja y optimizar eficiencias operativas. La empresa también tendrá presencia en más de 200 países y territorios, con producción local e internacional.
La plataforma Paramount Plus llega a Colombia Foto:Paramount
Paramount adquirirá el 100% de WBD por US$31 por acción en efectivo, lo que implica un valor patrimonial de US$81.000 millones y un valor empresa de US$110.000 millones. La operación se basa en un múltiplo de 7,5 veces el EBITDA proyectado para 2026, considerando sinergias completas.
Se esperan sinergias superiores a US$6.000 millones, derivadas de la integración tecnológica, eficiencias corporativas, ahorros en compras y optimización de activos inmobiliarios. La empresa proyecta una relación deuda neta/EBITDA de 4,3 veces al cierre, con un camino hacia métricas de grado de inversión en tres años.
La financiación contempla US$47.000 millones en nuevo capital respaldado por la familia Ellison y RedBird Capital Partners, mediante la emisión de acciones Clase B a US$16,02 por acción. Además, existen compromisos de deuda por US$54.000 millones de entidades como Bank of America, Citigroup y Apollo.
La operación no está sujeta a condiciones de financiación. Si no se concreta antes del 30 de septiembre de 2026, los accionistas de WBD recibirán una “ticking fee” de US$0,25 por acción por cada trimestre adicional hasta el cierre.
Paramount realizará una conferencia con inversionistas el 2 de marzo para detallar los alcances del acuerdo, que redefine el mapa global del entretenimiento y consolida uno de los mayores movimientos corporativos en la industria en los últimos años.
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