Economia
¿por qué el peso resiste y qué esperan los analistas para las próximas semanas?
El dólar en Colombia comenzó el 2026 sin mayores sobresaltos mayores y con una señal clara: el peso, por ahora, resiste. La tasa de cambio abrió el año sobre los 3.757,08 pesos y, tras un primer día de negociación más agitado, se movió en un rango estrecho que reflejó cautela, más que nerviosismo, en los mercados, según los analistas.
En su primera jornada hábil del 2026, la divisa estadounidense alcanzó un promedio de 3.790,77 pesos, pero desde entonces perdió fuerza. Entre el 7 de enero, cuando tocó 3.730,26 pesos, y este viernes 9, con una tasa promedio cercana a 3.717 pesos, el dólar mostró un comportamiento de ajuste ordenado, con leves descensos diarios y sin rupturas abruptas.
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Las cifras así lo confirman. Frente al día anterior, el dólar cayó 14,16 pesos, un descenso del 0,38 por ciento. En comparación con la semana previa, la baja fue del 0,6 por ciento (22,41 pesos). Frente a un mes atrás, la corrección alcanza el 2,49 por ciento (95,35 pesos). Y respecto al mismo día del año anterior, la caída es aún más marcada: 14,09 por ciento, equivalentes a 612,75 pesos, según muestran las estadísticas del mercado cambiario local.
Este arranque de año se explica, en buena parte, por el entorno internacional. Según la comisionista Acciones & Valores, el índice dólar (DXY) se mantiene contenido y sin una dirección definida, reflejando un mercado global aún cauteloso ante señales mixtas del ciclo económico de Estados Unidos y a la espera de nuevos catalizadores macroeconómicos.
Ambiente político
En ese contexto, señala la comisionista, se ha configurado un entorno de riesgo selectivo, en el que las monedas emergentes tienden a beneficiarse de la ausencia de un dólar direccional. Sin embargo, el desempeño es dispar y depende de los fundamentos y flujos propios de cada país.
Para el caso colombiano, Acciones & Valores considera que el sesgo del dólar/peso es de consolidación con inclinación a la baja, apoyado tanto por un entorno externo más benigno como por factores locales que han mejorado el sentimiento en el margen. Entre ellos, menciona el anuncio de una posible reunión entre Donald Trump y Gustavo Petro, que habría reducido la prima política de corto plazo.
Los presidentes Donald Trump, de Estados Unidos, y Gustavo Petro, de Colombia. Foto:EFE – Presidencia
A esto se suma, según la firma, una narrativa de cooperación energética regional que refuerza las expectativas de flujos de largo plazo y de diálogo bilateral. En este escenario, el mercado cambiario local estaría reaccionando más a ajustes tácticos y a noticias internas que a presiones externas.
Con base en ese análisis, Acciones & Valores anticipó un rango de negociación para este viernes acotado para el corto plazo, entre 3.710 y 3.760 pesos por dólar, con posibles extensiones puntuales hacia 3.690 o 3.775 pesos, dependiendo del comportamiento del dólar global y de las noticias locales.
Desequilibrios externos
Más allá del corto plazo, los analistas coinciden en que el comportamiento del dólar en Colombia sigue determinado, en gran medida, por factores externos. Según los analistas de grupo Alianza, cerca del 80 por ciento de la volatilidad y la tendencia de la tasa de cambio se explica por la fortaleza o debilidad del dólar en el mundo, mientras que los factores internos representan alrededor del 20 por ciento.
Ese diagnóstico ayuda a entender por qué, pese a los ruidos políticos y fiscales locales, el peso colombiano logró apreciarse con fuerza en 2025 y mantiene un tono defensivo al inicio de 2026, apoyado en un dólar global más débil y en una reducción gradual de los desequilibrios externos.
La TRM para este fin de semana de tres días rondará los 3.717 pesos. Foto:EL TIEMPO
No obstante, Grupo Alianza advierte que esta calma no debe interpretarse como un cambio estructural de tendencia. En su análisis para 2026, la firma señala que el año estará marcado por una mayor incertidumbre, con proyecciones que ubican al dólar moviéndose en rangos más altos, entre 4.000 y 4.100 pesos, y con episodios de volatilidad asociados a factores políticos y fiscales.
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“La tendencia existe, el timing no”, resume Grupo Alianza, al señalar que, aunque mantiene una visión estructural bajista del dólar global, aún no están dadas las condiciones para una apreciación sostenida del peso por debajo de 3.700 pesos. Por eso, para el primer semestre de 2026, su recomendación es táctica y defensiva: compras de dólares en niveles cercanos a 3.700 pesos, con objetivos entre 4.000 y 4.200 pesos.
El balance de la primera semana cambiaria del año deja un dólar que inicia el 2026 en modo pausa, dándole un respiro al peso colombiano. Pero, como advierten los analistas, la calma cambiaria podría ser solo el punto de partida de un año en el que la tasa de cambio volverá a estar en el centro del debate económico.
