¿Qué pasará con el precio del dólar en Colombia? Lo que viene esta semana

Al cierre del viernes 13 de junio, la cotización del dólar en Colombia terminó en $4.130. Aunque cerró a la baja, la semana estuvo marcada por la volatilidad: en sólo cinco jornadas, la divisa pasó de $4.146,99 el lunes a un pico de $4.207 el martes, para luego corregir progresivamente hasta su precio actual.

En la variación semanal, el peso colombiano se debilitó 0,5 %, mientras que la Tasa Representativa del Mercado (TRM) acumuló una subida de 3,63 % frente al mismo día del año pasado y una caída del 1,17 % respecto al mes anterior.

Así va el precio el dólar en Colombia

Cabe recordar que la semana entre el 9 y el 13 de junio estuvo atravesada por varias noticias sensibles para el mercado de divisas, como la suspensión de la regla fiscal en Colombia durante tres años, la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (la hoja de ruta del Gobierno para las finanzas públicas), y un contexto internacional que, en principio, habría favorecido al peso colombiano. Pero no fue así al final de cuentas.

“Durante la semana, el índice dólar (DXY) cayó cerca de 1 % en respuesta a datos de inflación más favorables en Estados Unidos, que refuerzan la expectativa de que la Reserva Federal será prudente en sus decisiones de política monetaria. Sin embargo, en el contexto colombiano, el peso no se benefició de esta debilidad global del dólar. El USDCOP subió 0,5 %, reflejando tensiones internas que contrarrestan el comportamiento del índice dólar”, explicó Jhon Torres, economista y docente de la Uniagustiniana.

El martes fue el día de mayor presión para la divisa. Ese día, empezaron a circular noticias de que el Consejo Superior de Política Fiscal (CONFIS) había aprobado la activación de la cláusula de escape de la regla fiscal, lo que implicaría su suspensión por tres años.

En contexto: ¿Una crisis anunciada? Los problemas con la regla fiscal en Colombia

Aunque el anuncio oficial se haría hasta el viernes pasado, la noticia ya circulaba entre los agentes del mercado y desató una reacción inmediata: el dólar superó los $4.200 y Colombia escaló en los indicadores de riesgo.

La desconfianza del mercado no solo se relaciona con el mayor déficit proyectado por el Gobierno (7,1 % del PIB en 2025), sino también con la posibilidad de que las calificadoras bajen la nota crediticia del país o que se pierda definitivamente la línea de crédito flexible con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

“A nivel local, la incertidumbre por la sostenibilidad de la regla fiscal, el avance de la reforma laboral y los rumores sobre una posible constituyente generaron cautela entre los inversionistas y presionaron la moneda local frente al dólar. Esto se reflejó también en el repunte de los CDS (Credit Default Swaps) de Colombia, que son una medida del riesgo percibido de impago soberano”, agregó Torres.

El docente de la Uniagustiana anota que, por lo general, el dólar suele actuar como un termómetro del riesgo país: cuanto mayor es la percepción de riesgo, mayor es la demanda de cobertura en dólares.

Desde la perspectiva de los mercados, Valeria Álvarez, cabeza de Estrategia en Itaú Colombia Comisionista de Bolsa, destacó que el dólar tuvo un comportamiento mixto: “Esta semana tuvimos una semana bastante volátil en el peso colombiano. Afuera tuvimos una dinámica de debilidad en el DXY o en el índice global de dólar estadounidense, que estuvo incluso parando por debajo de los 98 puntos, alcanzando niveles mínimos de marzo de 2022”.

Álvarez resaltó que ese comportamiento estuvo asociado a los datos de inflación en Estados Unidos, especialmente los del índice de precios al productor. Sin embargo, subrayó que, a pesar de la tendencia global, el peso colombiano siguió vulnerable: “La prima de riesgo ha logrado contenerse bastante. En abril alcanzamos niveles máximos de 280 puntos, pero por estos días hemos estado rondando los 230 puntos, y eso también ha contenido un poco la volatilidad del peso colombiano”.

La tregua China-Estados Unidos

Y es que un factor externo podría dar algo de estabilidad al dólar: la reciente tregua comercial anunciada entre China y Estados Unidos. Tras semanas de escalada arancelaria, ambos gobiernos enviaron señales de distensión y acuerdos, lo que fue bien recibido por los mercados internacionales.

Aunque aún no se conocen los detalles de las negociaciones, el gesto disminuyó temporalmente la presión sobre las monedas emergentes. Sin embargo, los analistas advierten que el efecto podría ser limitado si el conflicto se reactiva.

El ruido fiscal

Para Sebastián Chacón Marín, director de la Escuela de Negocios y Desarrollo Internacional del Politécnico Grancolombiano, hay tres elementos en el panorama nacional que definirán el comportamiento del dólar en los próximos días:

“Uno, la suspensión de la regla fiscal en los próximos tres años, que es un porcentaje de endeudamiento mucho mayor. Dos, el establecer compromisos fiscales para los próximos diez años”, explicó el docente.

Y el tercero, tiene que ver con que las calificadoras de riesgo no ven con buenos ojos ese nivel de endeudamiento tan importante o grande que proyectaría el país.

Para Chacón, lo anterior llevaría a que bancos internacionales presten dinero a una mayor tasa de interés y una menor calificación de crédito. “Por ende, menor confianza inversionista para Colombia”, aseveró el director de la Escuela de Negocios y Desarrollo Internacional del Politécnico Grancolombiano.

Además, este panorama podría comprometer el espacio fiscal futuro: “El presupuesto nacional se va en alrededor de una tercera parte en el pago de deuda e intereses. Esto pueda llevar a que no haya espacio para lo que debería destinarse el presupuesto nacional”, agregó.

Lo que vendrá esta semana

Aunque el mercado cerró con un leve optimismo tras la caída del viernes en el precio de la divisa, la volatilidad podría continuar. El dólar seguirá reaccionando al contexto internacional, a los anuncios fiscales locales y, especialmente, a la reunión de la Reserva Federal.

“De cara a la próxima semana, el mercado estará atento a la reunión de la Reserva Federal. Aunque no se esperan cambios inmediatos en la tasa de interés, el tono del comunicado y las proyecciones serán clave para evaluar cuándo podría darse el próximo recorte de tasas”, concluyó Jhon Torres.

Como lo muestra la evolución del dólar esta semana, cualquier señal de debilidad fiscal o institucional puede traducirse en presión sobre el tipo de cambio y el riesgo-país.

Estos son algunos pronósticos para el dólar en lo que resta del año:

• 📊 Banco de Bogotá – Investigaciones Económicas: proyección a un mes: dólar en $4.168.
• 📈 Encuesta Mensual de Expectativas – Banco de la República: proyección a diciembre de 2025: $4.289.
• 📉 Encuesta de Opinión Financiera – Fedesarrollo: proyección a diciembre de 2025: $4.300, una baja frente al pronóstico previo de $4.320.

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