Colombia
Salario mínimo de 2026: esto es todo lo que perdió Colombia con el aumento del Gobierno Petro, hay alerta por los precios
La codirectora del Banco de la República, Bibiana Taboada, hizo varias advertencias sobre la política monetaria del Emisor, señalando que tras un año de medidas restrictivas, la inflación en Colombia continuó sin ceder debido a factores como el aumento del salario mínimo, la expansión fiscal y la respuesta de la entidad ante el panorama actual. Esta información fue compartida en la V Jornada de Economía e Infraestructura organizada por la Cámara Colombiana de la Infraestructura.
Según Taboada, la política monetaria restrictiva implementada en 2025 no logró reducir la inflación, que se situó en 5,1%, un nivel prácticamente idéntico al de 2024 (5,2%). Afirmó que serán necesarias medidas drásticas del banco central para dirigir el índice hacia la meta establecida.
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El contexto actual, añadió, hizo que las herramientas aplicadas no fueran suficientes para alcanzar el objetivo de controlar la inflación.
“Hemos perdido un año en el intento de reducir la inflación”, subrayó, añadiendo que aunque la cifra bajó del 13% después de la pandemia al 5%, en 2025 no se logró avanzar hacia la meta del 3%. Según la codirectora, el ajuste debió completarse, pero la política monetaria resultó incompleta debido a diversos choques, como el aumento del salario mínimo y la política fiscal expansiva.
Reiteró que en 2025 el salario mínimo creció un 11%, un incremento que duplicó la inflación de ese año y generó presión sobre los precios, especialmente en servicios. Para 2026, el alza fue del 23,7%, “una cifra que prácticamente cuadruplica lo que debería haber sido, de acuerdo con criterios técnicos, y que tendrá implicaciones inflacionarias”.
Las consecuencias son inmediatas. “Una vez se determina el salario mínimo, las expectativas de inflación saltan entre 200 y 300 puntos básicos (pb)”, dijo, citando encuestas a empresarios y participantes del mercado financiero. Señaló que, independientemente de las opiniones sobre el aumento, “no se puede negar que tendrá efectos en los precios”.
Clarificó que los efectos completos en el Índice de Precios al Consumidor (IPC) no son inmediatos, pero comenzarán a manifestarse a lo largo del año.
Bibiana Taboada subrayó que la política fiscal del Gobierno fue procíclica durante un tiempo de alta demanda interna, especialmente impulsada por el consumo en los hogares. Según su análisis, una estrategia contracíclica podría haber ayudado a mitigar parte de la presión sobre los precios.
“Durante la pandemia se implementó una política contracíclica, la cual es lo que se espera de una política macroeconómica. En tiempos de crisis, se debe apoyar la economía para ayudarla a recuperarse; en tiempos de auge, hay que controlarla para que regrese a niveles sostenibles,” recordó.
Para Taboada, la unión de una política fiscal expansiva con el aumento del salario mínimo ayudó a mantener la inflación por encima del objetivo, complicando las funciones del Banco de la República.
Ante estas presiones, el Banco de la República decidió elevar la tasa de interés en 100 pb debido al aumento salarial (actualmente en 10,25%), para prevenir un deterioro mayor de las expectativas inflacionarias.
“Entendemos que es una decisión difícil; que tener tasas altas es costoso para muchos sectores. Sin embargo, es más costoso no reaccionar y permitir que la inflación se dispare”, afirmó la codirectora.
También recordó los aumentos significativos de las tasas en el pasado. “Hemos llegado a tener tasas superiores al 13%, conscientes de que esto resulta costoso para varios sectores económicos, pero que a mediano y largo plazo, traen beneficios que efectivamente se han logrado”. Destacó que esas medidas lograron reducir la inflación sin causar recesión, algo que era ineludible para obtener descensos similares en el pasado.
No obstante, reconoció que este año probablemente no se alcanzarán las metas, aunque espera que el próximo año se consiga un punto ligeramente superior a la meta establecida.
Según Taboada, las decisiones impopulares pueden resultar socialmente costosas, pero ve más riesgos en no actuar a tiempo. “Es costoso, pero más costoso es no reaccionar ante una inflación que se dispara”, recalcó.
La codirectora alertó sobre el riesgo de olvidar el pasado inflacionario del país. “A veces se olvida lo que significa tener inflación al 20% o 30%, como sucedía en Colombia antes de contar con un banco central independiente y autónomo. Se olvida que esto es costoso tanto para la economía como para la prosperidad social.
Taboada afirma que muchos actores minimizan la amenaza de una inflación alta o critican el aumento de tasas, pero enfatizó que es crucial evitar regresar a situaciones que afectan especialmente a los más vulnerables.
Según ella, la experiencia indica que, aunque la política monetaria implique sacrificios, salvaguardar la estabilidad de precios es fundamental para proteger el bienestar de los más desfavorecidos frente a los altibajos económicos.
