Economia
¿Acciones de política monetaria alcanzarán esta aspiración en el 2027?
El Banco de la República anunció este viernes que mantiene la meta de inflación del país en 3 por ciento y que sus decisiones de política monetaria seguirán orientadas a llevar los precios hacia ese objetivo.
De acuerdo con el Dane, en octubre la variación anual del índice de precios al consumidor se ubicó en 5,51 por ciento, lo que confirma que, aunque la corrección ha sido significativa, los avances no han sido suficientes para consolidar el retorno al rango meta.
En su comunicado más reciente, la junta directiva del Emisor reiteró que la meta del 3 por ciento sigue siendo “la guía y objetivo de su política”. Según la entidad, las acciones de política monetaria adoptadas hasta ahora “han contribuido a reducir la inflación”, pero se requerirán esfuerzos adicionales para garantizar una trayectoria sostenible en precios, crecimiento económico y empleo.
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Junta directiva del Banco de la República Foto:Banco de la República
La junta directiva del Banco de la República señaló que “las acciones de política monetaria, que han contribuido a reducir la inflación, seguirán encaminadas a llevar la inflación a la meta del 3 por ciento” y, de paso, a que el crecimiento de la economía y el empleo avancen por una “senda sostenible en el tiempo”.
¿Qué espera el Banco de la República?
La expectativa del Emisor, según explicó la junta, es que en el 2026 la inflación descienda hasta ubicarse aún por encima del 3 por ciento, pero en un intervalo aceptable por el Banco de la República considerado entre 2 y 4 por ciento, es decir, “3 ± 1 por ciento”, y que alcance la meta del 3 por ciento en el 2027.
Si bien la inflación en 2025 ha estado por debajo de los niveles de 2024, su senda de descenso se ha ralentizado notablemente, registrando descensos por debajo de 5 por ciento tan sólo en tres meses: junio, julio y agosto de 2024; meses que, según el Dane, reportaron cifras de 7,18 por ciento, 6,86 por ciento y 6,12 por ciento respectivamente.
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Mauricio Villamizar, codirector del Banco de la República. Foto:Banco de la República
¿Qué implica todo esto para el futuro de las tasas?
Luego de que por meses se discutió cuándo debían volver a bajar las tasas de interés de referencia del Banco de la República, cuatro de siete miembros de la junta directiva han hablado de subirlas: Leonardo Villar, gerente general del Emisor, y los codirectores Mauricio Villamizar, Bibiana Taboada y Olga Lucía Acosta; esta última una de las tres personas nombradas por el presidente Gustavo Petro.
Si esas declaraciones se tradujeran en votos, habría mayoría en una eventual decisión, y de acuerdo con los miembros de la junta directiva del Emisor que han expresado esa postura, “los riesgos inflacionarios persisten” y mantener la tasa de referencia en su nivel actual, de 9,25 por ciento, “podría no ser suficiente para encaminar los precios hacia la meta”.
Con solo una reunión pendiente en el calendario del presente año, programada para diciembre, César Pabón, director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, indicó que “todavía consideramos que 2025 se mantendrá y cerrará en 9,25 por ciento”. Ahora, con la reunión de hoy, “se sigue abriendo la puerta para un aumento de tasas el próximo año”, agregó.
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Olga Lucía Acosta, codirectora del Banco de la República. Foto:Asobancaria
Con las expectativas del mercado divididas y con la mayoría de los miembros de la junta expresando visiones diferentes sobre la postura monetaria apropiada, el próximo ciclo de decisiones será determinante para evaluar si el mantenimiento de la tasa en 9,25 por ciento resulta suficiente o si será necesario un nuevo ajuste para consolidar el camino hacia el objetivo del 3 por ciento.
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