El euro se sacudió en Colombia y cayó con fuerza en el cierre de la jornada del 19 de diciembre

El valor del euro en Colombia cerró el 19 de diciembre de 2025 a un promedio de $4.470,80, lo que implica una disminución de 73,07 respecto al día anterior, equivalentes a una variación diaria de -1,61%. Durante la jornada, la divisa europea tocó un máximo de $4.527,86 y un mínimo de $4.437,77, evidenciando una volatilidad moderada en el cruce EUR/COP.

Aunque no se alcanzaron máximos históricos, el aumento en su valor es resultado de una mezcla de factores internacionales, como las expectativas sobre la política monetaria de EE. UU. y la inestabilidad en los mercados globales, junto con influencias locales que afectan la oferta y demanda de divisas. En las casas de cambio, el euro se comercializó entre $4.360 para la compra y $4.530 para la venta.

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En la última semana, el euro ha experimentado un aumento del 0,49%, manteniendo en el último año un incremento del 6,31%.

Comparando con días anteriores, se registraron tres sesiones consecutivas de cifras positivas. La volatilidad se situó en 10,26%, significativamente inferior a la cifra anual de volatilidad (15,58%), lo que indica menos cambios de lo habitual en este momento.

El enfoque de los mercados cambiarios ha cambiado claramente hacia Europa, donde el euro está consolidando una posición relativamente fuerte en un contexto global que comienza a internalizar un cambio más significativo en el ciclo monetario estadounidense. La inflación en EE. UU. sorprendió a la baja en noviembre, estableciéndose en 2,7%, lo que refuerza la idea de que el ajuste restrictivo de la Reserva Federal ya ha concluido y que el debate actual se centra en cuándo y cuán profundos serán los recortes de tasas previstos para 2026. En este marco, el protagonismo del dólar se está desvaneciendo gradualmente, permitiendo que el euro adquiera fuerza como moneda de referencia en un entorno macroeconómico más equilibrado.

La atención en EE. UU. se ha trasladado de los precios al mercado laboral y la actividad real. Con una tasa de desempleo del 4,6% y signos de agotamiento en sectores manufactureros regionales, se refleja una economía que está perdiendo impulso sin haber entrado aún en contracción. En este contexto, los próximos datos sobre el gasto personal, confianza del consumidor y, especialmente, el índice PCE serán cruciales para determinar si la desaceleración es ordenada o si puede dar lugar a riesgos más profundos. Esta incertidumbre limita el soporte estructural del dólar y favorece a monedas con un marco de política más predecible, como el euro.

Desde el lado europeo, los fundamentos externos proporcionan un respaldo significativo. El superávit de cuenta corriente de la eurozona, que alcanzó los 32.000 millones de euros en octubre, superó las expectativas incluso en un contexto de debilidad en el sector servicios. Este resultado confirma que la región continúa generando flujos externos positivos, un factor crucial para la estabilidad cambiaria.

A esto se suma la decisión del Banco Central Europeo de mantener la tasa de depósito en 2,0%, junto con proyecciones de crecimiento del 1,4% para 2025 y una inflación que se espera converja a 1,9% en 2026. El mensaje del BCE indica un cierre de ciclo restrictivo sin apuros por flexibilizar, lo que refuerza la credibilidad de su marco monetario.

El contraste con el Reino Unido es claro. Allí, la reducción de tasas fue inducida por un deterioro más acentuado en el consumo y la actividad industrial, con ventas minoristas y producción automotriz claramente en terreno negativo. La elevada deuda pública y el persistente déficit fiscal añaden presión estructural a la libra, aumentando el atractivo relativo del euro dentro de la ampliada zona euro.

En América Latina, este reacomodo global tiene repercusiones directas para el peso colombiano. La menor presión del dólar, sumada a un euro más fuerte, crea un entorno externo menos desafiante para las monedas emergentes. No obstante, el desempeño del peso colombiano aún se ve afectado por factores internos. La economía colombiana presenta una desaceleración gradual, con un crecimiento interanual del 2,95% en octubre y un avance mensual modesto, lo que limita la capacidad de absorber choques fiscales o inflacionarios.

La política monetaria del Banco de la República se convierte, por ende, en un elemento clave. Aunque el consenso sugiere que las tasas permanecerán estables, no se puede descartar un ajuste al alza si el organismo prioriza el control de expectativas, en un contexto de inflación persistente, riesgos de indexación salarial y un deterioro del balance primario fiscal mayor al anticipado. Este delicado equilibrio define las perspectivas del peso, donde un entorno externo favorable brinda apoyo, pero la viabilidad de la moneda dependerá de la consistencia entre la política monetaria, la disciplina fiscal y la credibilidad institucional.